Hade inte sett det när jag skrev om min egen syn på bolaget här, men håller med om allt han/hon skriver. Kurs just nu: 7,20 kr.
Det finns ljuspunkter på forumen. Gäller bara att hitta dem bland dyngan.
Visar inlägg med etikett Starbreeze. Visa alla inlägg
Visar inlägg med etikett Starbreeze. Visa alla inlägg
torsdag 20 november 2014
Starbreeze - igen
Har helt fräckt stulit följande inlägg från Placera.nu:
Hade inte sett det när jag skrev om min egen syn på bolaget här, men håller med om allt han/hon skriver. Kurs just nu: 7,20 kr.
Det finns ljuspunkter på forumen. Gäller bara att hitta dem bland dyngan.
Hade inte sett det när jag skrev om min egen syn på bolaget här, men håller med om allt han/hon skriver. Kurs just nu: 7,20 kr.
Det finns ljuspunkter på forumen. Gäller bara att hitta dem bland dyngan.
söndag 16 november 2014
Starbreeze delårsrapport
Eller - sålde jag för tidigt?
I torsdags släppte Starbreeze sin Q1-rapport (man har brutet räkenskapsår med perioden 1/7-30/6 istället för vanligt kalenderår). Jag sålde av mitt innehav i Starbreeze redan i augusti före Q4-rapporten och helårsrapporten. Anledning till att jag sålde av mitt innehav var att jag tyckte att kursen inte motiverades av bolagets intjäning. En lång utläggning om det finns här, men kortfattat kan man säga att jag tycker att en motiverad värdering på Starbreeze ligger på ett PE-tal på mellan 7-10. Med tanke på att man gjorde ett resultat om 118,5 Mkr (efter skatt) vilket motsvarar 0,85 kr/aktie för helåret ansåg jag att värderingen då blev för hög. Nu ska vi komma ihåg att det var ett helt fantastiskt helårsresultat som man lyckades prestera. En oerhörd turn-around. Klart imponerande. När jag sålde av fick jag ut ca 9,90 kr/aktie vilket då motsvarade ett PE-tal på 11,6. Värderingen var helt enkelt för hög för mig och då valde jag att kliva av.
Hur såg den senaste delårsrapporten ut då?
Inte riktigt lika bra som Q4:an....
I Q4:an redovisade man ett resultat om 16,7 Mkr efter skatt (0,12 kr/aktie).
I Q1:an redovisade man ett resultat om 2,5 Mkr efter skatt (0,02 kr/aktie).
Det är egentligen inte speciellt konstigt att resultatet går ned med tanke på att man inte släppt något nytt spel sedan Payday 2 för drygt ett år sen. Tvärt om anser jag att det är mycket imponerande att man klarar av att hålla intjäningen på en fortsatt hög nivå trots att det var länge sen man släppte ett nytt spel. Starbreeze har lyckats oerhört väl med marknadsföringen på Steam och legat väldigt högt uppe på försäljningslistorna med både grundspelet och DLC. Däremot ger både Brothers och Payday - the heist bara kaffepengar nuförtiden.
Till detta har man även lyckats få chansen att utveckla ett nytt spel för The Walking Dead (TWD).
Man har också förvärvat spelutvecklaren Geminose Inc i USA genom nya utgivna aktier motsvarande ca 3,0% av aktiestocken. Utan att ha grävt i det här så förefaller värderingen för Geminose Inc vara ca 50 Mkr. Tanken förefaller vara att bygga upp en ny spelutvecklingsstudio i Los Angeles.
Enligt delårsrapporten har man även 161,7 Mkr i kassan.
Då är väl allt toppen?
Nej, det tycker inte jag och tydligen inte heller börsen. Kursen rasade från 10-11 kr som den legat på senaste månaden ned till 7,15 kr. Nu har den återhämtat sig en smula och är strax under 8 kr igen.
Varför är det inte toppen?
Risken i aktien har ökat rejält. Tidigare kommunicerade man att man skulle släppa ett nytt spel om året. Det var i alla fall så jag tolkade VD och materialet från bolaget. Så blir det inte nu.
Ett bolag som man skulle kunna jämföra med är CCP som gjort MMORG-spelet Eve Online. CCP kommer från Island och köpte för ett par år sedan White Wolf för att tillsammans med dem bygga upp ett nytt kontor i Atlanta och utveckla ett nytt spel. Det gick inte alls och man la ned hela klabbet. Man har också försökt utveckla ett annat spel till Playstation som anknyter till Eve Online (DUST 514). Det gick också sådär. Är Starbreeze och CCP lika som bolag? Nej, det tror jag inte, men mycket av affärsidén är liknande.
I vilket fall tror jag att man kommer att kunna köpa aktier i Starbreeze till lägre kurser under 2015 än i dag. Till dess fortsätter jag att hålla i hörnflaggan och titta på.
I torsdags släppte Starbreeze sin Q1-rapport (man har brutet räkenskapsår med perioden 1/7-30/6 istället för vanligt kalenderår). Jag sålde av mitt innehav i Starbreeze redan i augusti före Q4-rapporten och helårsrapporten. Anledning till att jag sålde av mitt innehav var att jag tyckte att kursen inte motiverades av bolagets intjäning. En lång utläggning om det finns här, men kortfattat kan man säga att jag tycker att en motiverad värdering på Starbreeze ligger på ett PE-tal på mellan 7-10. Med tanke på att man gjorde ett resultat om 118,5 Mkr (efter skatt) vilket motsvarar 0,85 kr/aktie för helåret ansåg jag att värderingen då blev för hög. Nu ska vi komma ihåg att det var ett helt fantastiskt helårsresultat som man lyckades prestera. En oerhörd turn-around. Klart imponerande. När jag sålde av fick jag ut ca 9,90 kr/aktie vilket då motsvarade ett PE-tal på 11,6. Värderingen var helt enkelt för hög för mig och då valde jag att kliva av.
Hur såg den senaste delårsrapporten ut då?
Inte riktigt lika bra som Q4:an....
I Q4:an redovisade man ett resultat om 16,7 Mkr efter skatt (0,12 kr/aktie).
I Q1:an redovisade man ett resultat om 2,5 Mkr efter skatt (0,02 kr/aktie).
Det är egentligen inte speciellt konstigt att resultatet går ned med tanke på att man inte släppt något nytt spel sedan Payday 2 för drygt ett år sen. Tvärt om anser jag att det är mycket imponerande att man klarar av att hålla intjäningen på en fortsatt hög nivå trots att det var länge sen man släppte ett nytt spel. Starbreeze har lyckats oerhört väl med marknadsföringen på Steam och legat väldigt högt uppe på försäljningslistorna med både grundspelet och DLC. Däremot ger både Brothers och Payday - the heist bara kaffepengar nuförtiden.
Till detta har man även lyckats få chansen att utveckla ett nytt spel för The Walking Dead (TWD).
Man har också förvärvat spelutvecklaren Geminose Inc i USA genom nya utgivna aktier motsvarande ca 3,0% av aktiestocken. Utan att ha grävt i det här så förefaller värderingen för Geminose Inc vara ca 50 Mkr. Tanken förefaller vara att bygga upp en ny spelutvecklingsstudio i Los Angeles.
Enligt delårsrapporten har man även 161,7 Mkr i kassan.
Då är väl allt toppen?
Nej, det tycker inte jag och tydligen inte heller börsen. Kursen rasade från 10-11 kr som den legat på senaste månaden ned till 7,15 kr. Nu har den återhämtat sig en smula och är strax under 8 kr igen.
Varför är det inte toppen?
Risken i aktien har ökat rejält. Tidigare kommunicerade man att man skulle släppa ett nytt spel om året. Det var i alla fall så jag tolkade VD och materialet från bolaget. Så blir det inte nu.
- The Walking Dead lanseras Q3 alt Q4 2016 (min tolkning, det kan även vara under 2017).
- Geminose lanserar sitt första spel 2016.
- Storm kommer 2017.
- Man kommer även att börja arbeta som förläggare för andra spelutvecklare och förhoppningsvis marknadsföra och lansera något spel för dem under 2015. Kanske.
Ett bolag som man skulle kunna jämföra med är CCP som gjort MMORG-spelet Eve Online. CCP kommer från Island och köpte för ett par år sedan White Wolf för att tillsammans med dem bygga upp ett nytt kontor i Atlanta och utveckla ett nytt spel. Det gick inte alls och man la ned hela klabbet. Man har också försökt utveckla ett annat spel till Playstation som anknyter till Eve Online (DUST 514). Det gick också sådär. Är Starbreeze och CCP lika som bolag? Nej, det tror jag inte, men mycket av affärsidén är liknande.
- Huvudsakliga försäljningen sker online,
- ett spel står för den absoluta merparten av intjäningen,
- båda har (har haft) ambitiösa planer för tillväxt in på nya marknader.
I vilket fall tror jag att man kommer att kunna köpa aktier i Starbreeze till lägre kurser under 2015 än i dag. Till dess fortsätter jag att hålla i hörnflaggan och titta på.
måndag 1 september 2014
Förändringar av innehaven
Antal innehav: 18 st.
Vad har hänt sedan senaste portföljuppdateringen i juni?
- Sålt hela innehavet i Starbreeze. Troligen den bästa affär jag någonsin gjort på så kort sikt (ett år).
- Köpt 2000 Dedicare.
- Köpt 8000 Transatlantic B
- Köpt 550 Sandvik.
Inköpen i Sandvik baseras en hel del på insiderköpen.
Dedicare har jag tjatat om tidigare.
måndag 11 augusti 2014
Hej då Starbreeze
Eller - har jag gjort bort mig nu igen?
Idag sålde jag de sista aktierna i Starbreeze. Jag fick i snitt 9,89 kr/aktie (exkl courtage) och med tanke på att jag köpte dem för 2,17 kr/aktie (inkl courtage) så är det en galet bra affär. Inte utan att Mozzez förtjänar ett litet tack för sitt eviga mässande om Starbreezes förträfflighet. Utan det hade jag aldrig köpt dem i första läget. Det är inte omöjligt att kursen fortsätter uppåt, men jag valde att kliva av här, kanske för tidigt men girighet har straffat sig tidigare för många människor.
Idag sålde jag de sista aktierna i Starbreeze. Jag fick i snitt 9,89 kr/aktie (exkl courtage) och med tanke på att jag köpte dem för 2,17 kr/aktie (inkl courtage) så är det en galet bra affär. Inte utan att Mozzez förtjänar ett litet tack för sitt eviga mässande om Starbreezes förträfflighet. Utan det hade jag aldrig köpt dem i första läget. Det är inte omöjligt att kursen fortsätter uppåt, men jag valde att kliva av här, kanske för tidigt men girighet har straffat sig tidigare för många människor.
söndag 10 augusti 2014
Starbreeze - nästa hållplats?
Eller - är det här jag kliver av?
Bolaget är klart intressant med en bra affärsidé och kompetent ledning som jag funderat över här. Idag får man sina intäkter från Pay Day 2, Pay Day the heist och Brothers där absoluta merparten är från Pay Day 2. I senaste delårsrapporten (Q3) hade man intäkter på 32,1 Mkr varav Brother stod för 1,9 Mkr (6%) och Pay Day the heist för 1,4 Mkr (4,5%). Ett spel stod alltså för knappt 90% av alla intäkter under Q3. Vad jag kunnat se av försäljningsstatistik så fortsätter Pay Day 2 att sälja mycket bra både för DLC och grundspelet. Klart imponerande för ett spel som lanserades för snart ett år sedan.
Hur blir det framöver då?
Jag ska inte sticka under stol med att jag är oroad över bolagets beroende av ett enda spel. Utan Pay Day 2 hade man inte klarat sig. Att man inte kommer att kunna leva på det spelet i evighet är för mig självklart och då är det viktigt med utvecklingen av nästa spel. Om det blir lika bra som Pay Day 2 kommer det givetvis att gå riktigt bra för företaget. Om det inte gör det så ser det halvbra ut.
Värderingen
Senaste kurs på bolaget var 9,95 kr vilket ger en värdering på hela bolaget på 1 385 Mkr (exkl teckningsoptioner för personal). Eget kapital var vid senaste delårsrapporten ca 1 kr/aktie.
Raporterad vinst (Q1-Q3) är 101,8 Mkr efter skatt. Jag gissar att man gör ett lika bra 4:e kvartal och att helårsvinsten landar på 115 Mkr (efter skatt) vilket motsvarar 83 öre/aktie.
Jag har tidigare tyckt att ett rimligt PE-tal på det här bolaget är 7-10 vilket då skulle ge en kurs på mellan 5,80 kr - 8,30 kr. Nu finns det många andra bolag som utvecklar spel som ligger på helt andra PE-tal, t ex King, Elecronic Arts (PE 114), Blizzard (PE 23). Då är frågan enkel, är det jag som har helt fel angående vad jag tycker är rimligt PE-tal? Det är mycket möjligt.
Frågan är också vad som kan vara en hållbar vinst för bolaget framöver. Om man nu lyckas lika bra med att hålla liv i Pay Day 2 under nästa år och nästa spel inte blir samma succé (betänk att Brothers som är ett utmärkt spel inte har blivit en kassako). Då kanske man kan göra 40 Mkr efter skatt under nästa räkenskapsår. Med samma aktiekurs blir värderingen då PE 35 och inte lika kul.
Hypen
Hypen över "What's next" tror jag har pressat upp kursen en hel del mer än vad som är berättigat. Det var ungefär likadant vid delårsrapporten i november 2013 då man presenterade resultatet av försäljningen efter släppet av Pay Day 2. Resultatet var jättebra och kursen dök likt förbannat. Jag tror att det det är samma risk här.
På sikt
Jag tror att Starbreeze är ett bra bolag som jag absolut kommer att vilja äga aktier i, men jag väljer troligtvis att kliva av om aktien går över 10 kr för att eventuellt köpa tillbaka senare om aktien går ned. I annat fall får jag väl vara ledsen för att jag inte behöll mina aktier.
Med tanke på hur mycket aktien har rusat de senaste månaderna börjar jag känna mig en smula okomfortabel med kursnivån. När jag köpte aktien i augusti förra året stod den i 2,17 kr/aktie och redan då hade den gått upp kraftigt jämfört med tidigare kursnivå under 2013.
Bolaget är klart intressant med en bra affärsidé och kompetent ledning som jag funderat över här. Idag får man sina intäkter från Pay Day 2, Pay Day the heist och Brothers där absoluta merparten är från Pay Day 2. I senaste delårsrapporten (Q3) hade man intäkter på 32,1 Mkr varav Brother stod för 1,9 Mkr (6%) och Pay Day the heist för 1,4 Mkr (4,5%). Ett spel stod alltså för knappt 90% av alla intäkter under Q3. Vad jag kunnat se av försäljningsstatistik så fortsätter Pay Day 2 att sälja mycket bra både för DLC och grundspelet. Klart imponerande för ett spel som lanserades för snart ett år sedan.
Hur blir det framöver då?
Jag ska inte sticka under stol med att jag är oroad över bolagets beroende av ett enda spel. Utan Pay Day 2 hade man inte klarat sig. Att man inte kommer att kunna leva på det spelet i evighet är för mig självklart och då är det viktigt med utvecklingen av nästa spel. Om det blir lika bra som Pay Day 2 kommer det givetvis att gå riktigt bra för företaget. Om det inte gör det så ser det halvbra ut.
Värderingen
Senaste kurs på bolaget var 9,95 kr vilket ger en värdering på hela bolaget på 1 385 Mkr (exkl teckningsoptioner för personal). Eget kapital var vid senaste delårsrapporten ca 1 kr/aktie.
Raporterad vinst (Q1-Q3) är 101,8 Mkr efter skatt. Jag gissar att man gör ett lika bra 4:e kvartal och att helårsvinsten landar på 115 Mkr (efter skatt) vilket motsvarar 83 öre/aktie.
Jag har tidigare tyckt att ett rimligt PE-tal på det här bolaget är 7-10 vilket då skulle ge en kurs på mellan 5,80 kr - 8,30 kr. Nu finns det många andra bolag som utvecklar spel som ligger på helt andra PE-tal, t ex King, Elecronic Arts (PE 114), Blizzard (PE 23). Då är frågan enkel, är det jag som har helt fel angående vad jag tycker är rimligt PE-tal? Det är mycket möjligt.
Frågan är också vad som kan vara en hållbar vinst för bolaget framöver. Om man nu lyckas lika bra med att hålla liv i Pay Day 2 under nästa år och nästa spel inte blir samma succé (betänk att Brothers som är ett utmärkt spel inte har blivit en kassako). Då kanske man kan göra 40 Mkr efter skatt under nästa räkenskapsår. Med samma aktiekurs blir värderingen då PE 35 och inte lika kul.
Hypen
Hypen över "What's next" tror jag har pressat upp kursen en hel del mer än vad som är berättigat. Det var ungefär likadant vid delårsrapporten i november 2013 då man presenterade resultatet av försäljningen efter släppet av Pay Day 2. Resultatet var jättebra och kursen dök likt förbannat. Jag tror att det det är samma risk här.
På sikt
Jag tror att Starbreeze är ett bra bolag som jag absolut kommer att vilja äga aktier i, men jag väljer troligtvis att kliva av om aktien går över 10 kr för att eventuellt köpa tillbaka senare om aktien går ned. I annat fall får jag väl vara ledsen för att jag inte behöll mina aktier.
lördag 9 augusti 2014
Starbreeze - försäljning
Eller - tänk om man kunde vara konsekvent
Igår sålde jag 1/5 av mitt innehav i Starbreeze.
Anledningen till att jag sålde är att aktien nu har närmat sig 10 kr vilket jag tror beror på den enorma hype som sker på Placera.nu:s forum för Starbreeze för den nedräkning som är på Overkill softwares hemsida. När man tittar på vilka aktörer som köper förefaller huvuddelen vara Avanza och därmed småsparare. Jag tror att den här hypen är alldeles för stor och att många kommer att bli besvikna när nedräkningen tar slut. Jag tror inte att det är Storm som presenteras, men har inte en susning om vad det kan vara istället. Efter nedräkningen tror jag på en kursreaktion nedåt.
Varför sålde jag då? Jo, jag la in en säljorder på 9,90 kr/aktie utan att riktigt tro att kursen skulle ta sig dit och blev uppriktigt förvånad när aktien stängde på 9,95 kr igår. Nu är frågan egentligen: om jag nu inte tror att aktien kommer att fortsätta uppåt varför sålde jag inte alltihop? Den frågan klarar jag inte av att besvara på ett tillfredsställande sätt och det irriterar mig enormt. Anledningen är att jag fortfarande tror på bolaget på sikt och min placeringsfilosofi går egentligen ut på att köpa och behålla. Med det resonemanget borde jag inte ha sålt något alls. Jag borde alltså bestämma mig för att antingen behålla aktierna eller sälja allt. Risken jag tar är såklart att jag har helt fel och att aktien kommer att fortsätta uppåt.
Fördelar
+ försäljningen av Pay Day 2 förefaller fortsätta på mycket högre nivåer än vad jag trott
+ försäljningen av DLC går också förvånansvärt bra och priset för DLC är förvånansvärt högt 50-80 kr/st. Jag tycker i alla fall att 79 kr är ganska dyrt för att få en ny hagelbössa i spelet, men där verkar jag vara helt ensam om den åsikten.
+ Brothers ger fortsatt vinst till bolaget, om än ganska liten
Totalt så borde man ha gjort vinst även i Q4 vilket vi får se i årsrapporten som presenteras 2014-08-28.
Nackdelar/osäkerheter
- jättehype för en nedräkning på hemsidan
- många småsparare som läser placera.nu och lockas med i den enormt haussiga stämning som är där.
- osäkert när Storm presenteras, kommer den att slå?
- hur länge kommer man att kunna mjölka Pay Day 2?
Så i slutändan, ska jag sälja av allt på måndag för 10 kr eller hålla mig kvar? Att köpa mer på de här nivåerna är däremot inte aktuellt. Jag har hela helgen på mig att fundera.....
Igår sålde jag 1/5 av mitt innehav i Starbreeze.
Anledningen till att jag sålde är att aktien nu har närmat sig 10 kr vilket jag tror beror på den enorma hype som sker på Placera.nu:s forum för Starbreeze för den nedräkning som är på Overkill softwares hemsida. När man tittar på vilka aktörer som köper förefaller huvuddelen vara Avanza och därmed småsparare. Jag tror att den här hypen är alldeles för stor och att många kommer att bli besvikna när nedräkningen tar slut. Jag tror inte att det är Storm som presenteras, men har inte en susning om vad det kan vara istället. Efter nedräkningen tror jag på en kursreaktion nedåt.
Varför sålde jag då? Jo, jag la in en säljorder på 9,90 kr/aktie utan att riktigt tro att kursen skulle ta sig dit och blev uppriktigt förvånad när aktien stängde på 9,95 kr igår. Nu är frågan egentligen: om jag nu inte tror att aktien kommer att fortsätta uppåt varför sålde jag inte alltihop? Den frågan klarar jag inte av att besvara på ett tillfredsställande sätt och det irriterar mig enormt. Anledningen är att jag fortfarande tror på bolaget på sikt och min placeringsfilosofi går egentligen ut på att köpa och behålla. Med det resonemanget borde jag inte ha sålt något alls. Jag borde alltså bestämma mig för att antingen behålla aktierna eller sälja allt. Risken jag tar är såklart att jag har helt fel och att aktien kommer att fortsätta uppåt.
Fördelar
+ försäljningen av Pay Day 2 förefaller fortsätta på mycket högre nivåer än vad jag trott
+ försäljningen av DLC går också förvånansvärt bra och priset för DLC är förvånansvärt högt 50-80 kr/st. Jag tycker i alla fall att 79 kr är ganska dyrt för att få en ny hagelbössa i spelet, men där verkar jag vara helt ensam om den åsikten.
+ Brothers ger fortsatt vinst till bolaget, om än ganska liten
Totalt så borde man ha gjort vinst även i Q4 vilket vi får se i årsrapporten som presenteras 2014-08-28.
Nackdelar/osäkerheter
- jättehype för en nedräkning på hemsidan
- många småsparare som läser placera.nu och lockas med i den enormt haussiga stämning som är där.
- osäkert när Storm presenteras, kommer den att slå?
- hur länge kommer man att kunna mjölka Pay Day 2?
Så i slutändan, ska jag sälja av allt på måndag för 10 kr eller hålla mig kvar? Att köpa mer på de här nivåerna är däremot inte aktuellt. Jag har hela helgen på mig att fundera.....
fredag 30 maj 2014
Yield on costs
Eller - blire nåe penningar då?
Ett populärt sätt att mäta hur mycket utdelningarna ger är Yield on costs (YOC). Metoden är enkel, beräkna hur mycket du betalat för din aktie och sedan dividera årets utdelning med din insats. Jag har roat mig med att gå igenom mina innehav för att se hur det slår för mig.
Aktie (årtal för inköp) genomsnittlig inköpskurs, årets utdelning
ABB Ltd (2008) 95,08 kr, 5,00 kr
YOC: 5,3%
Kommentar: En smula osäker på kursen vid utdelningen då ABB delar ut i CHF. Jag har valt bort det särskilda utdelningsförfarandet.
Atlas Copco B (2008) 52,19 kr, 5,50 kr
YOC: 10,5%
Kommentar: Har varit en bra aktie. Kom in i den till lågt pris under 2008 och det är jag väldigt nöjd med.
Boliden (2004, 2008) 25,85 kr, 1,75 kr
YOC: 6,8%
Kommentar: Synd att de sänkte årets utdelning, fast med tanke på hur resultatet för 2013 var så tycker jag att de helt klart tog rätt beslut. Förra årets utdelning gav en YOC på 15,5%.
Dedicare (2013, 2014) 19,61 kr, 1,10 kr
YOC: 5,6%
Kommentar: Oväntat hög YOC med tanke på att jag köpt aktien så pass nyligen. Tror att det här kan bli ett bra innehav på sikt och har funderat över aktien här.
Eurocon Consulting (2013) 4,32 kr, 0,20 kr
YOC: 4,6%
Kommentar: sålde större delen av innehavet tidigare och courtaget gör att mina kvarvarande aktier får ett galet högt inköpspris. För litet innehav för att ge någon effekt i det stora hela. Hela innehavet är värt imponerande 3850 kr idag......
Fabege (2008) 30,12 kr, 3kr
YOC: 10,0%
Kommentar: Stabil utdelare. Skönt nu när skattedomarna är överspelade. Synd att det gick dåligt, men bra att ha lagt det bakom sig.
Fortum Oyj (2010, 2013) 180,48 kr, euro 1,10
YOC: 5,2%
Kommentar: Jag köpte den här aktien för att ha den som just en stabil utdelningsaktie. Kom in helt fel under 2010 och den kursen har aktien inte varit i närheten av sedan dess. Ligger nu "bara" 9% back på kursen (oaktat utdelningarna).
HM (2014) 279,39 kr, 9,50 kr
YOC: 3,4%
Kommentar: Kom in hyfsat i aktien. Hade gått att få den en tia lägre om jag väntat ett tag. Tror att det blir bra på sikt. Tyvärr har den gått upp nu så jag håller mig från att köpa den ett tag nu.
Intrum Justitia (2004) 38,36 kr, 5,75 kr
YOC: 15,0%
Kommentar: Galet bra YOC, men så har jag ju haft aktien i 10 år också. Kursutvecklingen har ju varit "hyfsad" under den här perioden också.
JM (2003) 26,88 kr, 7,25 kr
YOC: 27,0%
Kommentar: High-score i YOC, men så har jag ju haft aktien sedan 2003. Ofattbart kursutveckling under perioden också. Önskar bara att jag haft den i en KF eller ISK, fast det fanns ju inte när jag köpte den. Skatteeffekten vid försäljning är halvkul.
Poolia (2013) 11,81 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Turn-aroundkandidat. Ska bli intressant att se om det händer eller om jag gjort en felinvestering (igen).
Rederi AB Transatlantic (2003, 2011, 2012, 2013, 2014) 5,35 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Det var många år sedan det här bolaget gav någon vinst. Eller utdelning. Jag har hängt med ett bra tag och varit med i nyemission på nyemission, vilket har varit allt annat än en bra affär. Nu har jag ju tagit ett rejält bet på att det kommer att vända 2014/2015 och ökat rejält i aktien. Huvuddelen av ínnehavet har jag köpt 2013-2014. Just nu ser det bra ut. Vi får se hur det går, vändningen blir förhoppningsvis 2015.
Sandvik (2010, 2013) 97,86 kr, 3,50 kr
YOC: 3,6%
Kommentar: Trist aktie som det inte händer speciellt mycket med. Jag är mer eller mindre plus minusnoll på den nu (om man inte räknar in utdelningarna).
SEB (1997, 2008, 2009) 19,47 kr, 4,00 kr
YOC: 20,5%
Kommentar: Hade ett litet innehav och utökade en hel del under 2008 och även i nyemissionen 2009. Det ger mig ett lågt inköpspris och därmed riktigt bra YOC.
Skanska (2008, 2010, 2013) 110,10 kr, 6,25 kr
YOC: 5,7%
Kommentar: Helt ok YOC, med tanke på när jag köpt aktierna.
SKF B (1997) 32,47 kr, 5,50 kr
YOC: 16,9%
Kommentar: Har man haft något riktigt länge så blir ju YOC bra.... Kan tycka att det borde vara bättre med tanke på hur toklänge jag haft den här aktien.
SSAB B (2008) 64,75 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Haft bra utdelningar tidigare, en bit kvar för mig till break even på inköpspriset.
Starbreeze (2013) 2,17 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Knappast en aktie för utdelningsjagaren. Om nästa spel blir en hit kanske det kan bli det framöver. Jag har funderat över aktien här.
Starbucks Corp (2014) 456,79 kr, $0,26/kvartal
YOC: -
Kommentar: nyligen inköpt, får ingen utdelning första halvåret. Känns inte meningsfullt att beräkna YOC för mig ännu. Om jag skulle göra det blir YOC 1,5% på helåret vilket är allt annat än imponerande. Jag hoppas givetvis på att det ska hända en hel del med det här bolaget på sikt.
Swedish Match (2003) 72,22 kr, 7,30 kr
YOC: 10,1%
Kommentar: Haft aktien länge, hyfsad YOC med tanke på hur länge jag haft den.
Sammanfattning
Att ha en aktie under många år är inte helt oväntat ett bra sätt för att få en väldigt bra YOC. Däremot ser jag hur oerhört viktigt det är att välja rätt aktie. Bolag som växer och ökar sin vinst kan givetvis höja sin utdelning framöver. Om jag jämför t ex JM och Swedish MAtch som jag köpte ungefär samtidigt så är skillnaden slående. 27% vs 10%. Givetvis har kursutvecklingen varit liknande för bolagen också.
Ett populärt sätt att mäta hur mycket utdelningarna ger är Yield on costs (YOC). Metoden är enkel, beräkna hur mycket du betalat för din aktie och sedan dividera årets utdelning med din insats. Jag har roat mig med att gå igenom mina innehav för att se hur det slår för mig.
Aktie (årtal för inköp) genomsnittlig inköpskurs, årets utdelning
ABB Ltd (2008) 95,08 kr, 5,00 kr
YOC: 5,3%
Kommentar: En smula osäker på kursen vid utdelningen då ABB delar ut i CHF. Jag har valt bort det särskilda utdelningsförfarandet.
Atlas Copco B (2008) 52,19 kr, 5,50 kr
YOC: 10,5%
Kommentar: Har varit en bra aktie. Kom in i den till lågt pris under 2008 och det är jag väldigt nöjd med.
Boliden (2004, 2008) 25,85 kr, 1,75 kr
YOC: 6,8%
Kommentar: Synd att de sänkte årets utdelning, fast med tanke på hur resultatet för 2013 var så tycker jag att de helt klart tog rätt beslut. Förra årets utdelning gav en YOC på 15,5%.
Dedicare (2013, 2014) 19,61 kr, 1,10 kr
YOC: 5,6%
Kommentar: Oväntat hög YOC med tanke på att jag köpt aktien så pass nyligen. Tror att det här kan bli ett bra innehav på sikt och har funderat över aktien här.
Eurocon Consulting (2013) 4,32 kr, 0,20 kr
YOC: 4,6%
Kommentar: sålde större delen av innehavet tidigare och courtaget gör att mina kvarvarande aktier får ett galet högt inköpspris. För litet innehav för att ge någon effekt i det stora hela. Hela innehavet är värt imponerande 3850 kr idag......
Fabege (2008) 30,12 kr, 3kr
YOC: 10,0%
Kommentar: Stabil utdelare. Skönt nu när skattedomarna är överspelade. Synd att det gick dåligt, men bra att ha lagt det bakom sig.
Fortum Oyj (2010, 2013) 180,48 kr, euro 1,10
YOC: 5,2%
Kommentar: Jag köpte den här aktien för att ha den som just en stabil utdelningsaktie. Kom in helt fel under 2010 och den kursen har aktien inte varit i närheten av sedan dess. Ligger nu "bara" 9% back på kursen (oaktat utdelningarna).
HM (2014) 279,39 kr, 9,50 kr
YOC: 3,4%
Kommentar: Kom in hyfsat i aktien. Hade gått att få den en tia lägre om jag väntat ett tag. Tror att det blir bra på sikt. Tyvärr har den gått upp nu så jag håller mig från att köpa den ett tag nu.
Intrum Justitia (2004) 38,36 kr, 5,75 kr
YOC: 15,0%
Kommentar: Galet bra YOC, men så har jag ju haft aktien i 10 år också. Kursutvecklingen har ju varit "hyfsad" under den här perioden också.
JM (2003) 26,88 kr, 7,25 kr
YOC: 27,0%
Kommentar: High-score i YOC, men så har jag ju haft aktien sedan 2003. Ofattbart kursutveckling under perioden också. Önskar bara att jag haft den i en KF eller ISK, fast det fanns ju inte när jag köpte den. Skatteeffekten vid försäljning är halvkul.
Poolia (2013) 11,81 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Turn-aroundkandidat. Ska bli intressant att se om det händer eller om jag gjort en felinvestering (igen).
Rederi AB Transatlantic (2003, 2011, 2012, 2013, 2014) 5,35 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Det var många år sedan det här bolaget gav någon vinst. Eller utdelning. Jag har hängt med ett bra tag och varit med i nyemission på nyemission, vilket har varit allt annat än en bra affär. Nu har jag ju tagit ett rejält bet på att det kommer att vända 2014/2015 och ökat rejält i aktien. Huvuddelen av ínnehavet har jag köpt 2013-2014. Just nu ser det bra ut. Vi får se hur det går, vändningen blir förhoppningsvis 2015.
Sandvik (2010, 2013) 97,86 kr, 3,50 kr
YOC: 3,6%
Kommentar: Trist aktie som det inte händer speciellt mycket med. Jag är mer eller mindre plus minusnoll på den nu (om man inte räknar in utdelningarna).
SEB (1997, 2008, 2009) 19,47 kr, 4,00 kr
YOC: 20,5%
Kommentar: Hade ett litet innehav och utökade en hel del under 2008 och även i nyemissionen 2009. Det ger mig ett lågt inköpspris och därmed riktigt bra YOC.
Skanska (2008, 2010, 2013) 110,10 kr, 6,25 kr
YOC: 5,7%
Kommentar: Helt ok YOC, med tanke på när jag köpt aktierna.
SKF B (1997) 32,47 kr, 5,50 kr
YOC: 16,9%
Kommentar: Har man haft något riktigt länge så blir ju YOC bra.... Kan tycka att det borde vara bättre med tanke på hur toklänge jag haft den här aktien.
SSAB B (2008) 64,75 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Haft bra utdelningar tidigare, en bit kvar för mig till break even på inköpspriset.
Starbreeze (2013) 2,17 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Knappast en aktie för utdelningsjagaren. Om nästa spel blir en hit kanske det kan bli det framöver. Jag har funderat över aktien här.
Starbucks Corp (2014) 456,79 kr, $0,26/kvartal
YOC: -
Kommentar: nyligen inköpt, får ingen utdelning första halvåret. Känns inte meningsfullt att beräkna YOC för mig ännu. Om jag skulle göra det blir YOC 1,5% på helåret vilket är allt annat än imponerande. Jag hoppas givetvis på att det ska hända en hel del med det här bolaget på sikt.
Swedish Match (2003) 72,22 kr, 7,30 kr
YOC: 10,1%
Kommentar: Haft aktien länge, hyfsad YOC med tanke på hur länge jag haft den.
Sammanfattning
Att ha en aktie under många år är inte helt oväntat ett bra sätt för att få en väldigt bra YOC. Däremot ser jag hur oerhört viktigt det är att välja rätt aktie. Bolag som växer och ökar sin vinst kan givetvis höja sin utdelning framöver. Om jag jämför t ex JM och Swedish MAtch som jag köpte ungefär samtidigt så är skillnaden slående. 27% vs 10%. Givetvis har kursutvecklingen varit liknande för bolagen också.
torsdag 27 mars 2014
Innehaven
Eller - Vad tror jag egentligen om de bolag som jag deläger?
En sak bör man ha i beaktning. Jag är egentligen ingen kortsiktig klippare på börsen. Jag har alldeles för dålig kunskap för att klara av att vara det. Lite kul är att jämföra min placeringshorisont med t ex Börspodden. När de pratar långsiktigt så verkar det kunna vara flera månader. När jag pratar kortsiktigt så är det bara något år framåt..... Med det i bakhuvudet ska man komma ihåg att många av innehaven har jag haft länge. Riktigt länge. High score är en aktie som jag haft sedan 1997. Den aktien ger rejält med skatteeffekter om jag säljer så för att jag ska göra mig av med den måste jag helt ha tappat förtroendet för den. Jag jagar inte kursrörelser kortsiktigt.
Aktie (innehav i % av portföljen), dagskurs, utdelning
Boliden (13%), 94,35 kr, 1,75 kr/aktie
Gruvor i Sverige och Irland samt en smältverksverksamhet. i Sverige och Finland Huvudprodukten är koppar och zink. Resultat per aktie 2013 är 38% av resultatet 2012. Fallande priser på metall, valutaeffekter, investeringar och underhållsstopp är en mycket grov sammanfattning av förklaringen till resultatförsämringen. Utdelning sänks från 4,00 kr till 1,75 kr/aktie. Delar ut 37% av resultatet.
Tveksam till framtiden. Har varit en bra utdelningsaktie. Känns som att metall kan gå dåligt framöver.
SEB A (13%), 86,85 kr, 2,75 kr/aktie
Bank i Norden och Tyskland med försäkringsverksamhet.
Resultatet upp 27% 2013 jämfört med 2012. Det går bra nu. Utdelning höjs till 4,00 kr/aktie från 2,75 kr. Delar ut 59% av resultatet.
Behålls. Fortfarande lågt PE vilket gör att det är lockande att öka, men krisen och nyemissionen 2009 finns färskt i minnet.
Fabege AB (11%), 83,75 kr, 3,00 kr/aktie
Kommersiella fastigheter i Stockholm, oerhört snävt lokaliserat i Solna (Arenastaden och Solna business park), Stockholms innerstad och Hammarby sjöstad. De är riktigt duktiga på projektutveckling och har senaste åren även börjat jobba med NKI och inriktat sig mer på att även bli en duktig förvaltare (vilket de inte var tidigare, tycker jag). Så länge Stockholm går bra kommer Fabege att tjäna pengar. Utvecklingen av Arenastaden lär inte märkas fullt ut i resultaträkningen på ännu ett par år. Utdelningen behålls på 3,00 kr/aktie. delar ut 32% av resultatet.
Behålls, funderar på att utöka. Känns dyr.
SKF B (9%), 164,60 kr, 5,50 kr/aktie
Mitt äldsta innehav. Galet stort, finns över hela världen. Behåller utdelningen på 5,50 kr/aktie. Delar ut 275% av resultatet (!), känns givetvis inte hållbart på sikt. Om det inte blir förbättring av resultatet under 2014 lär utdelningen gå ned rejält.
Behålls, men lär inte köpa mer. Har varit bra historiskt, hoppas att det vänder.
Skanska B (8%), 147,90 kr, 6,25 kr/aktie
Bygg och fastighetsbolag. Största marknaden numera USA. Jobbar nu mer mot att arbeta med projektutveckling istället för traditionella byggentreprenader. Utdelningen höjd med 25 öre till 6,25 kr/aktie. Delar ut 68% av resultatet.
Vill gärna köpa mer, men inte på de här nivåerna. Den globala delen (framförallt USA) och projektutecklingen lockar mig.
JM AB (8%), 209,80 kr, 7,25 kr/aktie
Också ett gammalt innehav. Bostadsrättsutvecklare verskamt i Sverige, Norge, Danmark och Belgien (!). Huvuddelen av resultatet kommer från Stockholmsmarknaden. Om bostadsrättspriserna viker i Stockholm lär JM få problem. Utdelningen höjd med 50 öre till 7,25 kr/aktie. Delar ut 50% av resultatet.
Behålls, har tillräckligt med bygg- och fastighetsaktier för att inte öka. Känns jobbigt med Stockholmsexponeringen. De borde ha klarat av att växa till fler länder, tycker jag.
Intrum Justitia AB (7%), 173,90 kr, 5,75 kr/aktie
Inkasso och kredithantering, finns i 22 länder. Har historiskt tjänat bra på att köpa portföljer med förfallna lån för en billig peng och sedan driva in pengarna. Höjer utdelningen med 75 öre till 5,75 kr/aktie. Delar ut 55% av resultatet.
Behålls. Jag tror på affärsidén.
Atlas Copco AB, (6%), 171,00 kr, 5,50 kr/aktie
Leverar gruvbrytningsutrustning, kompressorer och andra verktyg och maskiner etc till industrin. Behåller utdelningen på samma nivå som 2012. Delar ut 56% av resultatet.
Behålls tillsvidare. Har haft en galen utveckling sedan inköp. Frågan är om det är slut nu?
Swedish Match (5%), 209,40 kr, 7,30 kt/aktie
Snus, cigarrer och tändstickor. Svårt att utöka marknaden. Snus tillåts inte på så många ställen, inte ens i EU. Behåller utdelningen på samma nivå som 2012. Delar ut 56% av resultatet.
Behålls, tror att snus kommer att vara en produkt som säljer bra framöver. Tror inte att konkurrensen hårdnar allt för mycket.
Fortum OYJ (4%), 16,17 EUR, 1,10 EUR/aktie
Värme och kraft i Sverige, Finland och Ryssland. Noterat i Finland. Ett av de energibolag med lägst koldioxidutsläpp. Höjt utdelningen från 1,00 till 1,10 EUR/aktie. Delar ut 81% av resultatet.
Behålls tillsvidare. Har varit en dålig investering så här långt då jag kom in alldeles för högt. Investeringarna i Ryssland gillar jag inte alls. Gick egentligen in i Fortum för att få en stabil utdelare på oligopolmarknader.
Starbreeze AB, (4%), 0,62 kr, 0 kr/aktie
Spelutveckling, har 3 titlar som säljer nu. Tjänat bra under 2013/2014 men gått uselt åren innan. Hur blir det framöver? Delar inte ut något och har inte gjort dte på länge.
Behålls tillsvidare. Om Storm säljer bra tillsammans med listbyte till First North så kan det bli jättebra. Annars lär det gå åt skogen. Den här får jag bevaka.
Rederi AB Transatlantic (3%), 5,00 kr, 0 kr/aktie
Rederi, frakta prylar på östersjön och oljeprospektering i arktiska vatten. Trolig uppdelning av bolaget i två (Transatlantic och Viking Supply Ships). Chansaktie. Delar inte ut något i år (igen).
Ren chansning baserat på insiderköp och bud från huvudägaren. Borde hända något före sommaren 2015. Annars gör jag mig av med eländet.
ABB Ltd (2%), 163,20 kr, 5,01 kr/aktie
Kraftindustri. Världsomspännande. Ingen riktig koll på hur det går för dem nu.
Höjt utdelningen med 25 öre till 5,01 kr/aktie. Delar ut 63% av resultatet.
Säkert ett bra bolag, har inte följt det ordentligt. Behovet av utbyte av elnät i USA och västeuropa samt utbyggnaden i tredje världen borde kunna ge resultat för ABB även om det är en tuff konkurrens.
Sandvik (2%), 89,90 kr, 3,50 kr/aktie
Utrustning till gruvindustrin, skärverktyg mm. Världsomspännande. Har gått dåligt senaste åren (i alla fall på börsen). Tror att Faxander behöver leverera resultat snart om han ska vara kvar som VD. Behåller utdelningen på 3,50 kr/aktie för 2013. Delar ut 87,5% av resultatet.
Bra bolag som det borde börja hända något med om världskonjunkturen tar fart.
Ericsson B (2%), 85,50 kr, 3,00 kr/aktie
Behövs en förklaring?
Höjder utdelningen med 25 öre till 3,00 kr/aktie. Delar ut 80% av resultatet.
Är deras bästa tid förbi? Bolaget lär finnas kvar, men tillväxten kanske är över.
Dedicare B (1%), 19,20 kr, 1,10 kr/aktie
Konsultbolag vars produkt är läkare och sjuksköterskor. Finns i Sverige och Norge. Expanderar i Norge. Även börjat med hemtjänst. Avknoppat från Poolia. Sänkt utdelningen från 1,40 kr till 1,10 kr/aktie. Delar ut 74% av resultatet.
Intressant affärside. Ska gå igenom det här bolaget lite bättre. Är intresserad av att öka. Björn Örås är en man jag gärna tar rygg på.
HM B (1%), 277,40 kr, 9,50 kr/aktie
Kläder och mode. Intressant utveckling med tillväxt i flera länder, online och med breddning av sortiment. Marginalen är dock sjunkande. Kan bero på investeringstakten? Behåller utdelningen på 9,50 kr/aktie. Delar ut 91% av resultatet.
Har velat köpa HM länge men tyckt att den varit dyr. Köpte på nedgången vid rapport. Vill gärna öka, men helst inte på den här nivån.
SSAB B, (1%), 42,49 kr, 0 kr/aktie
Ståltillverkare i Sverige, Finland (i och med Rautarukki) och USA. Försöker nischa sig på smalare produkter. Har gått dåligt senaste åren. Slopad utdelning 2013 i samband med sammangåendet med Rautarukki.
Chanspost. Om konjunkturen och stålpriserna går upp blir det bra. Rejäl överkapacitet i branschen.
Poolia B (1%), 13,75 kr, 0 kr/aktie
Bemanningsverksamet i Sverige, Norge, Finland och Tyskland. Under omstrukturering. Nyligen avvecklat verksamheten i England. Slopad utdelning för 2013 (igen).
Har historiskt varit ett bra bolag. Klarar man att vända det? Björn Örås är en man jag tror på, men har han blivit för gammal för att orka det här?
Eurocon Consulting AB (0%), 3,42 kr, 0,20 kr/aktie
Tekniska konsulter inom skog och industri, främst i Norrland. Finns även i söda Sverige och i Tyskland. Har varit duktiga på sitt uppdrag, konjukturen hos deras beställare har drabbat dem hårt. Tidigare växt bra. Utdelning sänkt med 5 öre till 20 öre/aktie. Delar ut 125% av resultatet.
Hade egentligen tänkt sälja rubbet men klantade till det och har nu en liten post kvar (3500 kr). Låter den vara tillsvidare, kurtaget äter upp ev vinst.
Sammanfattningsvis är egentligen alla innehav under 2% av portföljstorlek sådana jag borde bestämma mig för att antingen öka i eller sälja av. De har för liten påverkan på portföljen om de går jättebra och jag klarar inte av att följa alla bolag ordentligt. Mycket beror på att jag köpt mindre poster i samband med lön och sedan har det hänt något med kursen som gjort att jag inte köpt mer (den kan ha gått både upp och ned). Man kan argumentera för att det är bra att ha många som riskspridning och visst är det så att jag nu faktiskt har en egen fond, men jag tror att jag kan få bättre avkastning genom att koncentrera innehaven.
Det får bli uppdraget för 2014.
En sak bör man ha i beaktning. Jag är egentligen ingen kortsiktig klippare på börsen. Jag har alldeles för dålig kunskap för att klara av att vara det. Lite kul är att jämföra min placeringshorisont med t ex Börspodden. När de pratar långsiktigt så verkar det kunna vara flera månader. När jag pratar kortsiktigt så är det bara något år framåt..... Med det i bakhuvudet ska man komma ihåg att många av innehaven har jag haft länge. Riktigt länge. High score är en aktie som jag haft sedan 1997. Den aktien ger rejält med skatteeffekter om jag säljer så för att jag ska göra mig av med den måste jag helt ha tappat förtroendet för den. Jag jagar inte kursrörelser kortsiktigt.
Aktie (innehav i % av portföljen), dagskurs, utdelning
Boliden (13%), 94,35 kr, 1,75 kr/aktie
Gruvor i Sverige och Irland samt en smältverksverksamhet. i Sverige och Finland Huvudprodukten är koppar och zink. Resultat per aktie 2013 är 38% av resultatet 2012. Fallande priser på metall, valutaeffekter, investeringar och underhållsstopp är en mycket grov sammanfattning av förklaringen till resultatförsämringen. Utdelning sänks från 4,00 kr till 1,75 kr/aktie. Delar ut 37% av resultatet.
Tveksam till framtiden. Har varit en bra utdelningsaktie. Känns som att metall kan gå dåligt framöver.
SEB A (13%), 86,85 kr, 2,75 kr/aktie
Bank i Norden och Tyskland med försäkringsverksamhet.
Resultatet upp 27% 2013 jämfört med 2012. Det går bra nu. Utdelning höjs till 4,00 kr/aktie från 2,75 kr. Delar ut 59% av resultatet.
Behålls. Fortfarande lågt PE vilket gör att det är lockande att öka, men krisen och nyemissionen 2009 finns färskt i minnet.
Fabege AB (11%), 83,75 kr, 3,00 kr/aktie
Kommersiella fastigheter i Stockholm, oerhört snävt lokaliserat i Solna (Arenastaden och Solna business park), Stockholms innerstad och Hammarby sjöstad. De är riktigt duktiga på projektutveckling och har senaste åren även börjat jobba med NKI och inriktat sig mer på att även bli en duktig förvaltare (vilket de inte var tidigare, tycker jag). Så länge Stockholm går bra kommer Fabege att tjäna pengar. Utvecklingen av Arenastaden lär inte märkas fullt ut i resultaträkningen på ännu ett par år. Utdelningen behålls på 3,00 kr/aktie. delar ut 32% av resultatet.
Behålls, funderar på att utöka. Känns dyr.
SKF B (9%), 164,60 kr, 5,50 kr/aktie
Mitt äldsta innehav. Galet stort, finns över hela världen. Behåller utdelningen på 5,50 kr/aktie. Delar ut 275% av resultatet (!), känns givetvis inte hållbart på sikt. Om det inte blir förbättring av resultatet under 2014 lär utdelningen gå ned rejält.
Behålls, men lär inte köpa mer. Har varit bra historiskt, hoppas att det vänder.
Skanska B (8%), 147,90 kr, 6,25 kr/aktie
Bygg och fastighetsbolag. Största marknaden numera USA. Jobbar nu mer mot att arbeta med projektutveckling istället för traditionella byggentreprenader. Utdelningen höjd med 25 öre till 6,25 kr/aktie. Delar ut 68% av resultatet.
Vill gärna köpa mer, men inte på de här nivåerna. Den globala delen (framförallt USA) och projektutecklingen lockar mig.
JM AB (8%), 209,80 kr, 7,25 kr/aktie
Också ett gammalt innehav. Bostadsrättsutvecklare verskamt i Sverige, Norge, Danmark och Belgien (!). Huvuddelen av resultatet kommer från Stockholmsmarknaden. Om bostadsrättspriserna viker i Stockholm lär JM få problem. Utdelningen höjd med 50 öre till 7,25 kr/aktie. Delar ut 50% av resultatet.
Behålls, har tillräckligt med bygg- och fastighetsaktier för att inte öka. Känns jobbigt med Stockholmsexponeringen. De borde ha klarat av att växa till fler länder, tycker jag.
Intrum Justitia AB (7%), 173,90 kr, 5,75 kr/aktie
Inkasso och kredithantering, finns i 22 länder. Har historiskt tjänat bra på att köpa portföljer med förfallna lån för en billig peng och sedan driva in pengarna. Höjer utdelningen med 75 öre till 5,75 kr/aktie. Delar ut 55% av resultatet.
Behålls. Jag tror på affärsidén.
Atlas Copco AB, (6%), 171,00 kr, 5,50 kr/aktie
Leverar gruvbrytningsutrustning, kompressorer och andra verktyg och maskiner etc till industrin. Behåller utdelningen på samma nivå som 2012. Delar ut 56% av resultatet.
Behålls tillsvidare. Har haft en galen utveckling sedan inköp. Frågan är om det är slut nu?
Swedish Match (5%), 209,40 kr, 7,30 kt/aktie
Snus, cigarrer och tändstickor. Svårt att utöka marknaden. Snus tillåts inte på så många ställen, inte ens i EU. Behåller utdelningen på samma nivå som 2012. Delar ut 56% av resultatet.
Behålls, tror att snus kommer att vara en produkt som säljer bra framöver. Tror inte att konkurrensen hårdnar allt för mycket.
Fortum OYJ (4%), 16,17 EUR, 1,10 EUR/aktie
Värme och kraft i Sverige, Finland och Ryssland. Noterat i Finland. Ett av de energibolag med lägst koldioxidutsläpp. Höjt utdelningen från 1,00 till 1,10 EUR/aktie. Delar ut 81% av resultatet.
Behålls tillsvidare. Har varit en dålig investering så här långt då jag kom in alldeles för högt. Investeringarna i Ryssland gillar jag inte alls. Gick egentligen in i Fortum för att få en stabil utdelare på oligopolmarknader.
Starbreeze AB, (4%), 0,62 kr, 0 kr/aktie
Spelutveckling, har 3 titlar som säljer nu. Tjänat bra under 2013/2014 men gått uselt åren innan. Hur blir det framöver? Delar inte ut något och har inte gjort dte på länge.
Behålls tillsvidare. Om Storm säljer bra tillsammans med listbyte till First North så kan det bli jättebra. Annars lär det gå åt skogen. Den här får jag bevaka.
Rederi AB Transatlantic (3%), 5,00 kr, 0 kr/aktie
Rederi, frakta prylar på östersjön och oljeprospektering i arktiska vatten. Trolig uppdelning av bolaget i två (Transatlantic och Viking Supply Ships). Chansaktie. Delar inte ut något i år (igen).
Ren chansning baserat på insiderköp och bud från huvudägaren. Borde hända något före sommaren 2015. Annars gör jag mig av med eländet.
ABB Ltd (2%), 163,20 kr, 5,01 kr/aktie
Kraftindustri. Världsomspännande. Ingen riktig koll på hur det går för dem nu.
Höjt utdelningen med 25 öre till 5,01 kr/aktie. Delar ut 63% av resultatet.
Säkert ett bra bolag, har inte följt det ordentligt. Behovet av utbyte av elnät i USA och västeuropa samt utbyggnaden i tredje världen borde kunna ge resultat för ABB även om det är en tuff konkurrens.
Sandvik (2%), 89,90 kr, 3,50 kr/aktie
Utrustning till gruvindustrin, skärverktyg mm. Världsomspännande. Har gått dåligt senaste åren (i alla fall på börsen). Tror att Faxander behöver leverera resultat snart om han ska vara kvar som VD. Behåller utdelningen på 3,50 kr/aktie för 2013. Delar ut 87,5% av resultatet.
Bra bolag som det borde börja hända något med om världskonjunkturen tar fart.
Ericsson B (2%), 85,50 kr, 3,00 kr/aktie
Behövs en förklaring?
Höjder utdelningen med 25 öre till 3,00 kr/aktie. Delar ut 80% av resultatet.
Är deras bästa tid förbi? Bolaget lär finnas kvar, men tillväxten kanske är över.
Dedicare B (1%), 19,20 kr, 1,10 kr/aktie
Konsultbolag vars produkt är läkare och sjuksköterskor. Finns i Sverige och Norge. Expanderar i Norge. Även börjat med hemtjänst. Avknoppat från Poolia. Sänkt utdelningen från 1,40 kr till 1,10 kr/aktie. Delar ut 74% av resultatet.
Intressant affärside. Ska gå igenom det här bolaget lite bättre. Är intresserad av att öka. Björn Örås är en man jag gärna tar rygg på.
HM B (1%), 277,40 kr, 9,50 kr/aktie
Kläder och mode. Intressant utveckling med tillväxt i flera länder, online och med breddning av sortiment. Marginalen är dock sjunkande. Kan bero på investeringstakten? Behåller utdelningen på 9,50 kr/aktie. Delar ut 91% av resultatet.
Har velat köpa HM länge men tyckt att den varit dyr. Köpte på nedgången vid rapport. Vill gärna öka, men helst inte på den här nivån.
SSAB B, (1%), 42,49 kr, 0 kr/aktie
Ståltillverkare i Sverige, Finland (i och med Rautarukki) och USA. Försöker nischa sig på smalare produkter. Har gått dåligt senaste åren. Slopad utdelning 2013 i samband med sammangåendet med Rautarukki.
Chanspost. Om konjunkturen och stålpriserna går upp blir det bra. Rejäl överkapacitet i branschen.
Poolia B (1%), 13,75 kr, 0 kr/aktie
Bemanningsverksamet i Sverige, Norge, Finland och Tyskland. Under omstrukturering. Nyligen avvecklat verksamheten i England. Slopad utdelning för 2013 (igen).
Har historiskt varit ett bra bolag. Klarar man att vända det? Björn Örås är en man jag tror på, men har han blivit för gammal för att orka det här?
Eurocon Consulting AB (0%), 3,42 kr, 0,20 kr/aktie
Tekniska konsulter inom skog och industri, främst i Norrland. Finns även i söda Sverige och i Tyskland. Har varit duktiga på sitt uppdrag, konjukturen hos deras beställare har drabbat dem hårt. Tidigare växt bra. Utdelning sänkt med 5 öre till 20 öre/aktie. Delar ut 125% av resultatet.
Hade egentligen tänkt sälja rubbet men klantade till det och har nu en liten post kvar (3500 kr). Låter den vara tillsvidare, kurtaget äter upp ev vinst.
Sammanfattningsvis är egentligen alla innehav under 2% av portföljstorlek sådana jag borde bestämma mig för att antingen öka i eller sälja av. De har för liten påverkan på portföljen om de går jättebra och jag klarar inte av att följa alla bolag ordentligt. Mycket beror på att jag köpt mindre poster i samband med lön och sedan har det hänt något med kursen som gjort att jag inte köpt mer (den kan ha gått både upp och ned). Man kan argumentera för att det är bra att ha många som riskspridning och visst är det så att jag nu faktiskt har en egen fond, men jag tror att jag kan få bättre avkastning genom att koncentrera innehaven.
Det får bli uppdraget för 2014.
tisdag 25 mars 2014
Starbreeze AB
Eller - en gång är ingen gång. Två gånger är en gonggong.
Starbreeze AB har huvudkontor i Stockholm, är noterat på Aktietorget och gör dataspel för PC, Playstation och X-Box. Bolaget handlas idagsläget runt ca 60 öre per aktie efter en rejäl kursstegring under hösten 2013. Själv gick jag in i bolaget på knappt 22 öre och är allt annat än missnöjd med den investeringen. Aktien har toppat på knappt 80 öre och en graf över kursutvecklingen kan man se t ex här. En värdering på 60 öre ger ett bolagsvärde på ca 830 Mkr. Bolagets hemsida hittar man på www.starbreeze.com. Den stora frågan är nu: Är bolaget fullvärderat, undervärderat eller övervärderat?
Starbreeze före Pay Day
Tidigare har Starbreeze varit allt annat än en succé. Ansamlad förlust för åren1998-2013 är ca 94 Mkr och inget som imponerar på mig i alla fall. Starbreeze affärsidé var att utveckla spel för andra förläggare som sedan ansvarade för att sälja spelen. Utan att ha alltför bra koll på hur de jobbade så skulle man lite oförsiktigt kunna kalla dem för spelutvecklingskonsulter. Som jag förstått det så berodde Starbreeze lönsamhet då väldigt mycket på hur spelen sålde då de först fick en fast ersättning för utvecklingen och därefter bonus/löpande ersättning beroende på hur mycket spelen sålde. Problemet var att Starbreeze inte hade någon möjlighet att påverka marknadsföring och försäljning av spelen och därmed noll chans att påverka huvuddelen av intäkterna som istället hanterades av förläggaren. Lika oförsiktigt skulle man alltså kunna kalla dem spelutvecklingskonsulter med dålig lönsamhet och tveksam affärsidé. Vid det här tillfället hade bolaget sitt huvudkontor i Uppsala. Jag kollade själv på Starbreeze ett par gånger eftersom jag själv tycker att dataspel kan vara ganska kul, men lönsamheten gjorde att jag höll mig borta. Långt borta. De spel de gjort och utvecklat kan man läsa om här. Man kan också läsa en del om bolagets historia här.
År 2012
År 2012 förvärvar Starbreeze det Stockholmsbaserade företaget Overkill Software under ledning av Bo Andersson Klint. Här kommer vändningen skulle jag påstå. Overkill var ett privatägt företag som också utvecklar dataspel, men med en annan affärsidé. Man satsar på att själva äga titlarna och samarbeta med marknadsförare/förläggare för att sälja dem. Vad jag kan hitta så hade Overkill vid det tillfället bara en titel under försäljning, närmare bestämt PAYDAY: The Heist som lancerades under 2011.
Overkill Software hette egentligen SLG Everscreen AB och Starbreeze köpte bolaget i juni 2012. Man betalade genom att ge ut 200 miljoner nya aktier vilket motsvarade en kostnad om ca 12 Mkr (baserat på aktiekursen 6 öre, vilket även finns beskrivet i årsredovisningen under not 36. Med tanke på hur ofantligt dåligt Starbreeze hade gått innan så var det nog en ganska bra affär. Vad fanns det då för värde i Overkill? År 2012 var inte det bolaget en kassako direkt (man bytte namn på bolaget till Starbreeze Production AB efter uppköpet). I min värld fanns hela värdet i bröderna Andersson. De har arbetat länge i den här branschen och har en riktig kanonkonkurs bakom sig i sitt tidigare bolag Grin. För mig är inte ett misslyckande ett problem, snarare är jag glad att de misslyckats i ett annat bolag som inte jag har satt pengar i. Finns inget bättre sätt att lära sig än att göra bort sig rejält. Och det måste man ju faktiskt säga att de lyckades med. Jag misstänker att Bo Andersson Klint är en bra mycket tuffare affärsman idag än år 2009.
Efter uppköpet bytte man VD och ny VD blev Bo Andersson Klint som var VD på Overkill. Starbreeze tidigare VD Mikael Nermark är kvar i bolaget, men nu som vVD. Visst sa jag att Hr Andersson Klint blivit tuffare? Hela klabbet flyttas till nya kontor i Stockholm och vad jag läst stannade en hel del av de tidigare Starbreezeanställd kvar i Uppsala. För min del är det nu ganska lite kvar av det tidigare bolaget. Rakt av skulle jag kalla hela det här upplägget som en snyggt sätt för Overkill att komma till börsen.
År 2013
Nu hade man äntligen ett spel som faktiskt drog in pengar. Inga stora summor, men det täckte i alla fall kostnaderna och levererade även vinst. Bara det skulle jag vilja påstå var en stor förändring. Dessutom ägde man rättigheterna till spelet själv. Nästa steg var att utveckla uppföljaren med det oväntade (not) namnet Pay day 2. Man lanserade även ett spel utvecklat tillsammans med Josef Fares (det startades faktiskt av Starbreeze och inte Overkill) under namnet Brothers – A Tale of Two Sons. Båda dessa lanserades under sommaren 2013.
Hur har de sålt då? Jo, Pay Day 2 har sålt galet bra. Brothers har sålt ganska uselt och det var först nu i år som Starbreeze fick några intäkter från spelet. Det som imponerar på mig är att man faktiskt fortfarande har intäkter från det första Pay Day som lanserades 2011. Här har man varit duktiga på att använda reor och sälja spelet över nätet. Uppenbarligen är de nya digitala försäljningsvägarna oerhört effektiva för att hålla uppe försäljningen. Här har Starbreeze jobbat mycket med communities, DLC (uppdateringar till spelet) och reor för att skapa intresse och hålla liv i spelet. Om man nu lyckas med det även för Pay Day 2 kan det se bra ut ett par år framåt så att man i lugn och ro kan utveckla nästa spel.
Framtiden
Starbreeze har ett nytt spel under utveckling som kallas Storm. Det är (som jag förstått) en variant på Pay Day fast i Sci-Fi-miljö. Jag har inte sett någon uppgift om när det kommer att lanseras, men det finns gott om rykten. Min gissning är att det kanske lanseras höst 2014 eller våren 2015. Vi kan också anta att Pay Day 3 också kommer, även om jag inte sett något officiellt från Starbreeze om det. Olika gissningar som jag sett ger att det lanseras under 2015. Själv har jag ingen aning, men kan tycka att det låter rimligt.
Insynshandel
Eftersom Starbreeze är noterat på Aktietorget så finns inte insynslistorna hos Finansinspektionen utan hos aktietorget. Noterbart är att Bröderna Anderssons mor (Annelie Åström) och någon närstående till henne har köpt 850 000 aktier i mars. Hon är för övrigt anställd hos Starbreeze.
Resultat
Hitintills för räkenskapsåret 2013/2014 har Starbreeze gjort ca 90 Mkr efter skatt (halvårsresultat). Nu ska man komma ihåg att huvuddelen av intäkterna kom strax efter lansering av Pay Day 2 och att de kraftigt gått ned efter årsskiftet (Q2 gav bara 18 Mkr efter skatt).
Vidare så bokför man kostnader för spelutveckling för ännu ej lanserade spel som "Balanserade utgifter för spelutveckling" och lägger det på balansräkningen istället för att skriva av det direkt mot resultatet. Per 2013-12-31 hade man ca 18 Mkr bokfört på det sättet som skrivs av då spelet är lanserat (precis som vilken annan avskrivning som helst). Oförsiktigt kan man säga att man blåser upp resultatet med det beloppet som ju egentligen är en direkt kostnad och i min värld har ett mycket tveksamt restvärde i motsats till t ex ett skrivbord som faktiskt kan gå att sälja.
Värdering
Nu blir det svårt. Vad är bolaget värt egentligen? Hos Starbreeze aktieägargrupp som har sin hemvist här finns det ett antal försök till värdering. Den mest synliga personen kallar sig "Mozzez" och skrev följande vid årsskiftet:
"Vad jag själv ser fram emot är en årsvinst på 100 MSEK och att aktien börjar handlas kring p/e 20 under året (1,4 kr). Sen om tre år, drar 3m sålda PD3 in 300 MSEK i vinst och då tror jag vi kommer handlas kring 5kr"
Jag måste ge honom erkännade för att han har varit bra på att förutse försäljningssiffror på Pay Day 2.
Sen finns det givetvis andra personer som inte delar den här uppfattningen om värdering och pris. På Redeye härjar Grinig nr 1 som helt sågat värderingen och gett säljrekommendation. Hans analys hittar man här. Hans åsikter är häftigt ifrågasatta på placera.nu (dagens understatement, idiotförklarad är nog närmare sanningen) där man hyllar Mozzez som frälsaren som inte kan ha fel.
Vad tror jag då? Jo, jag tror att Mozzez har ganska rätt i antalet sålda spel för Pay Day 2, Pay Day 1 och Brothers. Jag tror vidare att Starbreeze kommer att göra 100 Mkr efter skatt för 2013/2014. För min del handlar sedan allt om hur man värderar framtida vinster.
Jag behåller mina aktier, men kommer inte att öka i bolaget på de här kursnivåerna.
Starbreeze AB har huvudkontor i Stockholm, är noterat på Aktietorget och gör dataspel för PC, Playstation och X-Box. Bolaget handlas idagsläget runt ca 60 öre per aktie efter en rejäl kursstegring under hösten 2013. Själv gick jag in i bolaget på knappt 22 öre och är allt annat än missnöjd med den investeringen. Aktien har toppat på knappt 80 öre och en graf över kursutvecklingen kan man se t ex här. En värdering på 60 öre ger ett bolagsvärde på ca 830 Mkr. Bolagets hemsida hittar man på www.starbreeze.com. Den stora frågan är nu: Är bolaget fullvärderat, undervärderat eller övervärderat?
Starbreeze före Pay Day
Tidigare har Starbreeze varit allt annat än en succé. Ansamlad förlust för åren1998-2013 är ca 94 Mkr och inget som imponerar på mig i alla fall. Starbreeze affärsidé var att utveckla spel för andra förläggare som sedan ansvarade för att sälja spelen. Utan att ha alltför bra koll på hur de jobbade så skulle man lite oförsiktigt kunna kalla dem för spelutvecklingskonsulter. Som jag förstått det så berodde Starbreeze lönsamhet då väldigt mycket på hur spelen sålde då de först fick en fast ersättning för utvecklingen och därefter bonus/löpande ersättning beroende på hur mycket spelen sålde. Problemet var att Starbreeze inte hade någon möjlighet att påverka marknadsföring och försäljning av spelen och därmed noll chans att påverka huvuddelen av intäkterna som istället hanterades av förläggaren. Lika oförsiktigt skulle man alltså kunna kalla dem spelutvecklingskonsulter med dålig lönsamhet och tveksam affärsidé. Vid det här tillfället hade bolaget sitt huvudkontor i Uppsala. Jag kollade själv på Starbreeze ett par gånger eftersom jag själv tycker att dataspel kan vara ganska kul, men lönsamheten gjorde att jag höll mig borta. Långt borta. De spel de gjort och utvecklat kan man läsa om här. Man kan också läsa en del om bolagets historia här.
År 2012
År 2012 förvärvar Starbreeze det Stockholmsbaserade företaget Overkill Software under ledning av Bo Andersson Klint. Här kommer vändningen skulle jag påstå. Overkill var ett privatägt företag som också utvecklar dataspel, men med en annan affärsidé. Man satsar på att själva äga titlarna och samarbeta med marknadsförare/förläggare för att sälja dem. Vad jag kan hitta så hade Overkill vid det tillfället bara en titel under försäljning, närmare bestämt PAYDAY: The Heist som lancerades under 2011.Overkill Software hette egentligen SLG Everscreen AB och Starbreeze köpte bolaget i juni 2012. Man betalade genom att ge ut 200 miljoner nya aktier vilket motsvarade en kostnad om ca 12 Mkr (baserat på aktiekursen 6 öre, vilket även finns beskrivet i årsredovisningen under not 36. Med tanke på hur ofantligt dåligt Starbreeze hade gått innan så var det nog en ganska bra affär. Vad fanns det då för värde i Overkill? År 2012 var inte det bolaget en kassako direkt (man bytte namn på bolaget till Starbreeze Production AB efter uppköpet). I min värld fanns hela värdet i bröderna Andersson. De har arbetat länge i den här branschen och har en riktig kanonkonkurs bakom sig i sitt tidigare bolag Grin. För mig är inte ett misslyckande ett problem, snarare är jag glad att de misslyckats i ett annat bolag som inte jag har satt pengar i. Finns inget bättre sätt att lära sig än att göra bort sig rejält. Och det måste man ju faktiskt säga att de lyckades med. Jag misstänker att Bo Andersson Klint är en bra mycket tuffare affärsman idag än år 2009.
Efter uppköpet bytte man VD och ny VD blev Bo Andersson Klint som var VD på Overkill. Starbreeze tidigare VD Mikael Nermark är kvar i bolaget, men nu som vVD. Visst sa jag att Hr Andersson Klint blivit tuffare? Hela klabbet flyttas till nya kontor i Stockholm och vad jag läst stannade en hel del av de tidigare Starbreezeanställd kvar i Uppsala. För min del är det nu ganska lite kvar av det tidigare bolaget. Rakt av skulle jag kalla hela det här upplägget som en snyggt sätt för Overkill att komma till börsen.
År 2013
Nu hade man äntligen ett spel som faktiskt drog in pengar. Inga stora summor, men det täckte i alla fall kostnaderna och levererade även vinst. Bara det skulle jag vilja påstå var en stor förändring. Dessutom ägde man rättigheterna till spelet själv. Nästa steg var att utveckla uppföljaren med det oväntade (not) namnet Pay day 2. Man lanserade även ett spel utvecklat tillsammans med Josef Fares (det startades faktiskt av Starbreeze och inte Overkill) under namnet Brothers – A Tale of Two Sons. Båda dessa lanserades under sommaren 2013.
Framtiden
Starbreeze har ett nytt spel under utveckling som kallas Storm. Det är (som jag förstått) en variant på Pay Day fast i Sci-Fi-miljö. Jag har inte sett någon uppgift om när det kommer att lanseras, men det finns gott om rykten. Min gissning är att det kanske lanseras höst 2014 eller våren 2015. Vi kan också anta att Pay Day 3 också kommer, även om jag inte sett något officiellt från Starbreeze om det. Olika gissningar som jag sett ger att det lanseras under 2015. Själv har jag ingen aning, men kan tycka att det låter rimligt.
Insynshandel
Eftersom Starbreeze är noterat på Aktietorget så finns inte insynslistorna hos Finansinspektionen utan hos aktietorget. Noterbart är att Bröderna Anderssons mor (Annelie Åström) och någon närstående till henne har köpt 850 000 aktier i mars. Hon är för övrigt anställd hos Starbreeze.
Resultat
Hitintills för räkenskapsåret 2013/2014 har Starbreeze gjort ca 90 Mkr efter skatt (halvårsresultat). Nu ska man komma ihåg att huvuddelen av intäkterna kom strax efter lansering av Pay Day 2 och att de kraftigt gått ned efter årsskiftet (Q2 gav bara 18 Mkr efter skatt).
Vidare så bokför man kostnader för spelutveckling för ännu ej lanserade spel som "Balanserade utgifter för spelutveckling" och lägger det på balansräkningen istället för att skriva av det direkt mot resultatet. Per 2013-12-31 hade man ca 18 Mkr bokfört på det sättet som skrivs av då spelet är lanserat (precis som vilken annan avskrivning som helst). Oförsiktigt kan man säga att man blåser upp resultatet med det beloppet som ju egentligen är en direkt kostnad och i min värld har ett mycket tveksamt restvärde i motsats till t ex ett skrivbord som faktiskt kan gå att sälja.Värdering
Nu blir det svårt. Vad är bolaget värt egentligen? Hos Starbreeze aktieägargrupp som har sin hemvist här finns det ett antal försök till värdering. Den mest synliga personen kallar sig "Mozzez" och skrev följande vid årsskiftet:
"Vad jag själv ser fram emot är en årsvinst på 100 MSEK och att aktien börjar handlas kring p/e 20 under året (1,4 kr). Sen om tre år, drar 3m sålda PD3 in 300 MSEK i vinst och då tror jag vi kommer handlas kring 5kr"
Jag måste ge honom erkännade för att han har varit bra på att förutse försäljningssiffror på Pay Day 2.
Sen finns det givetvis andra personer som inte delar den här uppfattningen om värdering och pris. På Redeye härjar Grinig nr 1 som helt sågat värderingen och gett säljrekommendation. Hans analys hittar man här. Hans åsikter är häftigt ifrågasatta på placera.nu (dagens understatement, idiotförklarad är nog närmare sanningen) där man hyllar Mozzez som frälsaren som inte kan ha fel.
Vad tror jag då? Jo, jag tror att Mozzez har ganska rätt i antalet sålda spel för Pay Day 2, Pay Day 1 och Brothers. Jag tror vidare att Starbreeze kommer att göra 100 Mkr efter skatt för 2013/2014. För min del handlar sedan allt om hur man värderar framtida vinster.
- Starbreeze har ju en mycket kort historik med nuvarande affärsidé och ska man ens vara i närheten av höga P/E-tal måste man bevisa att man kan fortsätta att leverera nya spel som säljer, precis som t ex Volvo måste kunna leverera en ny bilmodell med jämna mellanrum. Kan man det kan värderingen gå upp. I annat fall lär det gå raka spåret utför. Där är man inte ännu. Om STORM går bra tycker jag att man kan säga att man klarat det. Då har man gjort det två gånger och här är min gonggong (dvs köp!)
- Starbreeze har bevisat att man kan "mjölka ur" lanserade spel under relativt lång tid efter lansering.
- Noteringen på Aktietorget är olycklig med tanke på hur många vrak till företag som huserar där. Nu planerar man för notering på First North och i slutänden på NASDAQ OMX small cap. Jag tror att man måste byta lista för att få seriösa investerare att intressera sig för bolaget.
Jag behåller mina aktier, men kommer inte att öka i bolaget på de här kursnivåerna.
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)