tisdag 23 mars 2021

Kontor eller inte, det är frågan

Eller - ska vi arbeta på kontor eller inte?

Det finns många förståsigpåare som triumferande proklamerat kontorets undergång och avskaffande efter Covid-epidemin. Att vi redan har förändrat arbetssätt och att vi kommer att arbeta annorlunda i framtiden än idag är helt klart. Precis som vi inte arbetar likadant idag som i de stora kontorslandskapen på 60-talet kommer vi sannolikt att arbeta annorlunda i framtiden, men jag tror att det är alldeles för tidigt att avskaffa kontoret. Den stora frågan är då hur kommer det att bli framöver?

Som ett exempel skrev ledarskribenten på Dagens Industri, PM Nilsson en text om hur positivt det är med distansarbete och att vi nu kommer att ändra arbetssätt framöver och att arbetsgivarna ska omfamna den trenden. Att det för många är en fördel att kunna arbeta på distans är uppenbart, men det finns en hel del negativa aspekter på det hela också. Som både anställd och i företagsledande position kan jag se ett antal nackdelar också. De nackdelarna tycker jag att många helt har missat i sin iver att dödförklara kontoren. Min utgångspunkt för resonemanget är det bolag där jag själv arbetar som är ett konsultbolag i en storstadsregion.

Om vi börjar med de positiva delarna av de förändrade arbetssätten som accelererats av pandemin.

·       Förkortad restid
Att slippa ta sig till kontoret är såklart en tidsbesparing för de flesta. Om man bor i t ex Stockholmsregionen så är en timmes restid enkel resa ingen ovanlighet.
Det här är positivt för medarbetaren, men påverkar inte företaget.

·       Flexiblare arbetstid
Någon kanske jobbar jättetidigt för att kunna vara ledig på eftermiddagen, någon annan åker och spelar ett pass padel kl 10 när man kan styra sin arbetstid själv.
Det här är positivt för medarbetaren, men jag vågar påstå att det var möjligt redan tidigare på de flesta arbetsplatser och påverkar inte företaget.

·      Möjlighet att ordna saker i hemmet
Det säger sig självt att om du är hemma och jobbar har du möjlighet att köra igång en tvättmaskin eller diskmaskin medan du jobbar, vilket kan underlätta det vardagliga.
Det här är positivt för medarbetaren, men påverkar inte företaget.

·         Lättare att arbeta globalt/distans

En sak som är ganska uppenbar är att för de företag som arbetar på flera orter (antingen i Sverige eller utomlands) så har onlinemöten och onlinearbete gjort att man knutit delar på olika orter närmare varandra på ett sätt som inte gick att uppnå tidigare. Likaså finns det möjlighet att rekrytera nya medarbetare på andra orter för att bredda sin rekryteringsbas. Många tänker då att man ska kunna flytta ut till ett vackert hus på landet och ha kvar samma lön som i Stockholm och på så sätt få en avsevärt bättre livskvalitet. Det tror jag är en felaktig slutsats och vi ser redan idag tendenser till det. Varför skulle företaget bara rekrytera i Sverige och inte Indien om alla ändå jobbar på distans?
Det här är positivt för företaget och kan påverka medarbetaren både positivt och negativt.

·         Minskat behov av kontorslokaler

Om medarbetarna inte är på kontoret utan jobbar hemifrån så minskar såklart behovet av kontor och därmed kan företaget minska sin lokalarea och kostnader.
Det här är positivt för företaget.

När vi nu klarat av några av de positiva delarna så finns det en del annat att titta på också.

·         Arbetsmiljö – fysisk
Vi har under decennier arbetat med att ordna bra arbetsmiljö på kontoren och då i form av höj- och sänkbara skrivbord, ergonomiska stolar, bra belysning och ljudmiljö mm. Hur ser det ut när vi jobbar hemma då? Min högst personliga och anekdotiska koll av kollegor, bekanta och närstående är inte positiv. Man sitter på en pinnstol vid köksbordet, i soffan eller i sängen. Precis varenda sak som är enormt viktigt på kontoret är plötsligt helt ointressant när man jobbar hemifrån. Att det kommer att bli många som får problem med t ex nacke och axlar är uppenbart.

·         Arbetsmiljö – psykisk

Om du nu sitter hemma och arbetar och samtidigt har barn och make/maka hemma, hur mycket arbetsro får du då? Den här stressen är det förmodligen ganska många som underskattar.


Dessutom får du svårare att hålla isär arbete och fritid. Risken är att du drar igång datorn direkt vid frukosten och jobbar hela dagen samtidigt som du råddar hemmet och sen fortsätter du med datorn igång under kvällen och får aldrig en riktig avslutning på arbetsdagen. I dagens samhälle där vi är nåbara jämt blir det allt viktigare att verkligen få tid för avkoppling och hur enkelt blir det när ditt avslut av arbetsdagen är att du slår igen laptoppen och tar tre steg till spisen för att börja laga middag?


En annan begräsning och problem är att varken chefen eller dina kollegor ser hur du mår. Vi har ofta fångat upp medarbetare som mått dåligt tidigt innan det har hunnit utvecklas till ett problem, men de tidiga varningssignalerna får vi inte fram via teamsmöten. Att ringa och prata med medarbetare hjälper inte riktigt heller. Visst kan du fråga om personen mår bra, men får du ett ärligt och riktigt svar? De som mår dåligt svarar sällan ärligt på en sån fråga.

 

·         Ta hjälp av kollegor

Om du sitter i anslutning till kollegor är det väldigt enkelt att snabbt ställa en fråga eller be om ett råd. Om inte annat är min upplevelse at jag ofta löser problem genom att formulera frågan till en kollega och sen kommer jag på svaret själv. Det är svårt när man jobbar på distans. Givetvis kan man ringa en kollega eller fråga via chattar eller Teams men det är en större tröskel att gå över och min upplevelse är att många då låter bli.

 

·         Socialt sammanhang, träffa andra

Vi ska inte underskatta våra behov av att träffa andra människor. Vi är ett flockdjur och mår bra av att vara med andra personer. För förvånansvärt många personer är arbetet huvuddelen av tillfällena att lära känna och umgås med andra personer. Det är många som saknar det. Givetvis kan man hitta andra sätt att träffa personer över tid.

 

·         Missbruk och andra problem

Det här är något som jag tror kommer att explodera i problem efter pandemin. Här menar jag missbruk av alkohol, droger, spel, porr och andra problem som t ex våldsam sambo. Som en tumregel kan man säga att en av tio har problem med missbruk i någon form. Det finns väldigt många fungerande alkoholister som har ökat sitt missbruk under pandemin. När du vet att du ska vara på kontoret på morgonen och inte kan lukta sprit är det enklare att låta bli flaskan. Om du sitter hemma framför datorn är det ingen som märker om du tar dig en stänkare till frukost och en belöningsöl till lunch. Det här gäller självklart alla andra missbruk också.  

 

·         Kompetensutveckling

En stor del av företagens kompetensutveckling sker via arbete med kollegor. Jag tror att de flesta av oss idag utför arbetsuppgifter som vi lärt oss av någon tidigare kollega. Hur löser man det på distans? Självklart går det att ordna online, men det är inte lika enkelt. I alla fall inte än. Det här gäller speciellt yngre och nya medarbetare som förväntas lära sig hur företaget vill att de ska arbeta. För dem som är fullärda (går det ens?) och kan göra sina arbetsuppgifter enskilt är det här såklart inte ett problem. Däremot tror jag att det är ganska många medelålders personer som inte riktigt inser att de också behöver fortsätta att lära sig nya grejer och att det inte räcker att vara bra på det man gör just idag utan att man måste lära sig det man behöver vara bra på imorgon.

 

·         Snacket vid kaffemaskinen

Antalet problem eller möjligheter som vi hittat och löst vid kaffemaskinen är oräkneligt. De här spontana mötena med 3 minuters småsnack är helt ovärderliga. Det är tyvärr oerhört svårt att få till online. Man kan förstås ordna digitala fikastunder och annat, men det blir inte samma sak.

 

·         Företagskultur och lojalitet

En oerhört viktig aspekt i företag är kulturen och den byggs av medarbetarna. Om medarbetarna inte träffas byggs ingen företagskultur och utan företagskultur byggs ingen lojalitet. I förra veckan pratade jag med vår revisor som precis blivit av med en kollega. Hennes analys av vad som hänt var ganska träffande. Kollegan har jobbat hemma och heltid åt en kund och hade större lojalitet med kunden än med sin arbetsgivare och valde då att säga upp sig och börja hos kunden. Om du sitter och jobbar själv hemma varför ska du då jobba kvar hos din nuvarande arbetsgivare och inte starta eget eller börja hos en konkurrent istället?

Det lustigaste med bilden som DI valde för att illustrera hur bra det är med hemarbete väldigt tydligt illustrerar minst tre av de problem som jag listat upp.



1.       Alkoholmissbruk

2.       Dålig arbetsmiljö (arbetsställning, belysning, blänk från solen)

3.       En miljö som gör att man får svårt att hålla isär fritid och arbetstid.

Nu är jag ingen reaktionär bakåtsträvare och det är klart att jag ser stora möjligheter i distansarbete också, men det är bättre att vara realist och se både problemen och möjligheterna. Många tittar sig blinda på resultaträkningen och ser en post för kontorslokaler och vill gärna stryka den och missar med den enkla besparingen en fruktansvärd massa andra kostnader.

·         Att rekrytera nya medarbetare är dyrt.

·         Sjukskrivna medarbetare är ännu dyrare.

·         Behandlingshem för missbrukare är vansinnigt kostsamt.

·         Sämre arbetsresultat pga missad kreativitet och kompetensutveckling kan på sikt sänka hela bolaget.

Problemet är att de här kostnaderna inte syns lika tydligt i resultaträkningen. För ett tjänstemannaföretag kan lokalkostnaderna var 3-7% av hela kostnadsmassan. Säg att man halverar den kostnaden utan att fundera på vilka andra kostnader det för med sig så är man riktigt illa ute. Ja, det finns stora möjligheter med distansarbete men det är mycket som måste förändras för att det ska fungera bra och min tro är att vi fortsatt kommer att ha kvar kontor som både mötesplatser och arbetsplatser även om vi kanske arbetar mer tid på annan plats. 

torsdag 31 december 2020

Året som gick

 eller - allt kan bara bli bättre


År 2020 har inte varit superkul. Varken på börsen eller privat. Corona är självklart det som påverkat det mesta under året och det har varit allt annat än positivt. Jag som har en portfölj med huvudsakligen tråkiga gubbaktier (eller som en del väljer att kalla dem; värdeaktier) fick se ett rejält kurstapp under våren och det kan få vem som helst att bli en smula orolig. Nu när året är slut kan jag summera en utveckling på hela 3,03% för år 2020 och det är jag inte helt nöjd med. Speciellt inte när jag jämför med index som levererat 14,5% under samma period. Klart sämre än förra året

Nu är mina 10 största innehav enligt följande och de har ju inte gått superbra i år.

10,4% Skanska B    -0,9%
8,8% Boliden     +17,
6,8% Fabege     -16,9%
5,8% Sandvik     +10,2%
5,7% SEB A       -4,1%
5,4% HM B    -9,7%
4,7% JM     +4,8%
4,6% SKF B    +12,6%
4,2% Trelleborg    +8,3% 
3,3% Kungsleden    -8,4%

Alla innehav har inte varit dåliga, men totalt sett är jag ganska tungt viktad mot fastighet och bygg (Skanska, Bonava, JM, Kungsleden, Fabege, Peab, NCC) och mot bank och finans (SEB, Intrum, Swedbank och Handelsbanken). Lägg sen till posten i HM så ser man ganska snabbt varför portföljen inte har levererat som jag hade tänkt mig. I stort sett har jag haft portföljen oförändrad under året vilket kanske inte är helt förvånande när min devis är köp och behåll. I år var det en dåligt idé.

I vilket fall så har jag, trots allt, gjort en del affärer under året.

KÖPT 40 3M Corp à 1 528,07 kr
KÖPT 1800 Bonava à 58,80 kr
KÖPT 1000 Dedicare à 36,22 kr
KÖPT 900 Handelsbanken A à 77,37 kr
SÅLT 750 Handelsbanken B à 93,89 kr
KÖPT 100 H&M à 116,54 kr
KÖPT 120 IBM à 1 074,34 kr
KÖPT 100 Intrum à 127,82 kr
KÖPT 200 JM à 166,97 kr
KÖPT 105 Kungsleden à 70,32 kr
KÖPT 100 Plejd à 155,23 kr
KÖPT 1324 SEB A à 72,19 kr
KÖPT 150 Skanska B à 153,45 kr
KÖPT 50 Swedbank A à 137,04 kr
KÖPT 50 Trelleborg B à 99,70 kr

I backspegeln har det varit ganska bra köpt och sälj och jag ligger plus på allihopa förutom aktierna i USA där valutan och kursutvecklingen inte varit gynnsam för mig. 

Jag har haft som mål att bli skuldfri under nästa år och det lyckades jag ordna redan i år med en sista rejäl amortering. Det är ganska befriande att stega in på banken och slutamortera bolånen. Någon undrar säkert varför jag valt att amortera bort lånen nu när det är så pass billigt att låna och det är en väldigt relevant fråga. Det jag amorterade bort nu motsvarade ca 20% av värdet av min aktieportfölj och jag har fortfarande en hel del likvida medel som jag inte investerat i något alls. Då känns det ganska korkat att ha lån och betala för det när jag inte behöver det. Det är inte osannolikt att jag kommer att låna igen i framtiden men det är inte aktuellt just idag. Nu nyttjar jag den kostnadsfria krediten hos Avanza och har ca 40 tkr i lån hos dem utan att betala någon ränta för det. 

Lärdomar från 2020

  • Jag skulle sålt av när Corona dök upp och börserna började svaja. Där var jag alldeles för långsam.
  • Jag skulle köpt mer under Coronadippen, men här trodde jag att det skulle ned mer och väntade på ännu bättre köplägen som aldrig kom. 
  • Fastighet och bank har inte gått något vidare i år. Borde jag sälja av det och köpa något annat? 
    Jag tror inte att fastighetsuppgången är klar ännu och väljer att sitta kvar. När det gäller banker tycker jag att de ser hyfsat prisvärda ut och väljer att behålla dem tillsvidare. När jag säljer kommer det först att vara Swedbank och sedan Handelsbanken. SEB är den bank jag tror mest på i framtiden.
  • HM. Vad ska man säga? Jag har köpt under hela nedgångsfasen sen 2018 och belönats med -18% på min investering (exkl utdelningar). Inför 2020 tyckte jag mig äntligen se en vändning med större onlinehandel och framtidstro. Sen kom Corona och då havererade det igen. Tillväxtaktie är det inte idag i alla fall.
Nu ser jag fram emot ett 2021 med en from förhoppning om att det inte ska bli värre.....

torsdag 2 april 2020

Portföljuppdatering Q1 2020

Eller - det går upp.....och ned

Man kan väl lugnt säga att första kvartalet i år inte har ökat portföljvärdet nämnvärt. Precis tvärt om närmare bestämt. Avanzas graf säger minus sisådär 25% i år och det är ju kanske inte så upplyftande. Efterklok som jag är så är det ju idag uppenbart att jag skulle ha sålt hela portföljen i februari när det toppade. Nu vet jag ju om att jag är för kass att lyckas pricka rätt i kursrörelser och framförallt så har jag accepterat det och har slutat att försöka pricka toppen och sälja av. Ja, det händer att jag säljer av innehav när de (i mitt tycke) värderas högt, men då handlar det oftast om att jag inte tror på bolagets framtid. Jag lyfter på hatten för dem som klarar av att pricka marknadens svängningar, men inser att jag inte är en av dem.

I vilket fall så har jag gjort några affärer under första kvartalet.

KÖPT 40 3M Corp à 1 528,07 kr
KÖPT 1000 Bonava à 67,57 kr
KÖPT 430 Dedicare à 36,26 kr
KÖPT 15 IBM à 1 076,33 kr
KÖPT 100 JM à 168,32 kr
KÖPT 100 SEB A à 66,49 kr


Bara köp som synes och i Bonava gick jag in alldeles för tidigt. De andra inköpen ser just nu rätt bra ut. På ett par års sikt är jag ganska övertygad om att det här blir desto bättre.

Sen har vi det där med Corona. Det slår ganska hårt för mig. Mina fem intäktskällor har fått ganska mycket stryk i år.
  1. Lön – opåverkad
  2. Utdelning från noterade bolag – minskat till ca 1/3 av vad jag förväntade mig. Än så länge. Det kan nog minska mer innan det här är klart
  3. Uthyrning lägenhet i Åre - igår stängde Åre ned så fler intäkter den här säsongen blir det inte.
  4. Utdelning mitt privata bolag – vi hade tänkt oss en utdelning i vår, men som det ser ut nu är det inte aktuellt
  5. Uthyrning lägenhet i Stockholm – opåverkad
Rent konkret innebär det här att ca 50-60% av mina inplanerade intäkter i år försvann. Det är klart att det är kännbart. Nu har jag råd att köpa en öl i alla fall så jag ska inte klaga, men det är ju inte superkul.

Så hur gör jag nu? Precis som jag skrev tidigare. Det bör bli en hel del köpt framöver.


söndag 22 mars 2020

Att hantera börsfall

Eller - det är kul att se sina pengar försvinna - not

Jaha, nu kan vi konstatera att ett av de värre börsfallen i historien har påbörjats. Personligen ligger jag sisådär 30% back i portföljen sedan toppen i februari. Det är självklart inte kul att se en så pass stor del av sin aktieportfölj bara försvinna. Nu är det här inte första gången som jag genomlider en större börskrasch. Första gången jag förlorade pengar i börsfall var redan i början av 90-talet och den senaste var 2008. Några lärdomar fick jag från den och denna gång tänkte jag försöka dra nytta av dem innan jag gör något. Jag skrev lite om det för några år sen här.

Om vi börjar att titta på tidigare börskatastrofer så kan man dra några lärdomar av dem. Nu hittade jag bara en bild på den amerikanska börsen, men Stockholmsbörsen följer den tillräckligt nära för att jag ska tycker att man kan använda den för att resonera om vår marknad.

Ett par slutsatser man kan dra från den är att:
  • börskrascher går inte över på ett par veckor. Vi har haft ett par hyfsade nedgångar sedan 2009, men det har varit kortare nedgångsfaser som vi sen återhämtat inom ett par månader. För en riktig krasch är nedgångsfasen minst flera månader.
  • börskrascher behöver inte sammanfalla med lågkonjunkturer, men gör ofta det. Vilket som kom först och orsakar det andra kan man prata om länge, men så ser det i alla fall ut.
Mina personliga erfarenheter är att ingen egentligen vet hur det ska sluta och framförallt inte vet när det har fallit klart. Under år 2008 var det väldigt väldigt få av mina välutbildade vänner som ens funderade på att köpa aktier under kraschen. Tvärtom var det flesta helt övertygade om att man absolut inte skulle göra det. Så här 12 år senare så är det ganska uppenbart att det var fina köplägen i många bra bolag. Några av de absolut bästa affärerna som jag gjort gjorde jag under 2008 och 2009. Domedagsrubrikerna i tidningarna är precis likadana nu som då. Många förespådde en djup global lågkonjunktur och även om det blev fruktansvärda följder i t ex Grekland så uteblev den globala ekonomiska katastrofen. För min egen del kan jag konstatera att jag började köpa alldeles för tidigt och skulle ha väntat mycket längre innan jag agerade.

Hur blir det denna gång då? Min personliga tro är att det idag står och väger mellan en kort lågkonjunktur och en riktigt jobbig depression. Idag väntar vi på politiska beslut på karantäner och ekonomiska stimulanser och det är de besluten som kommer att avgöra hur det går. De besluten tas både i Sverige, men framförallt i resten av världen. Om karantänåtgärder har bra utfall och man lyckas begränsa smittspridning och företag kan öppna upp sin verksamhet igen inom en snar framtid kommer det här att gå över fort. Om man inte lyckas med det är det risk för en riktigt jobbig period framöver.

Vilket scenario som är mest troligt vet jag inte. I vilket fall är jag ganska övertygad om att vi inte har sett botten ännu. Om botten är 5% eller 50% lägre än idag har jag inte en susning om. 

Hur gör jag då? Jag sitter på händerna och försöker låta bli att göra något alls. I backspegeln skulle jag givetvis ha sålt precis allt i februari men det gjorde jag inte. Jag har köpt bolag som jag tror kommer att lyckas bra på lång sikt och då fortsätter jag att behålla dem. Nu har jag förberett mig med både likvida medel och möjlighet att belåna portföljen. En viktig parameter här är att det är pengar som jag inte kommer att behöva använda till annat de närmaste åren. Sedan raset började har jag köpt en smula med vetskap att det kan vara för tidigt. Det har jag gjort av två skäl;
- dels för att jag tyckt att priset varit attraktivt lågt och att jag inte har velat missa köptillfällen om jag missbedömt var botten ligger.
- dels för att jag känner mig själv. Det är bättre för mitt psyke att köpa lite nu så blir jag lugnare och kan fortsätta att vänta.
Det jag köpt senaste veckorna motsvarar 2,7% av det jag förberett för att köpa så jag försöker hålla igen. Nu har jag mycket lång horisont på mina köp och är medveten om att det kan ta flera år innan det ger bra resultat. Att det kommer att ge bra resultat på sikt är jag däremot övertygad om.

måndag 20 januari 2020

Fritidsboende för uthyrning - uppföljning del 3


Eller - på allmän begäran

Efter några påstötningar har jag nu tagit mig i kragen och gjort en ny uppföljning av vårt boende i Åre. Tidigare inlägg kan läsas här och här.


För 2017 och 2018 ser kalkylen ungefär likadan ut. Som synes har kostnaderna gått ned en smula vilket helt och hållet beror på att vi kraftigt amorterat ned lånet på lägenheten under förra året. I kalkylen hade vi en belåningsgrad på 84,7% (dvs maxade lån) och under 2019 kom belåningsgraden ned till 48,6%. Även om man kan tycka att räntesatsen är väldigt låg så blir det fortfarande en stor del av kostnaderna. Förra året betalade vi ca 1,12% i ränta. Under 2019 hade vi alla vinterveckor uthyrda och en hyfsad uthyrning under sommaren. Vi använde lägenheten sammanlagt 4 veckor under vintern (inkl sport- och påsklov) samt en vecka på sommaren. Under 2019 var det dessutom skidtävling under två veckor och då fick vi lite bättre hyresintäkter under de veckorna, men det var ingen större skillnad. Kostnaderna för förslitning är stigande då vi förra året fick reparera ventilationen och en del av möblemanget är dags att byta ut.

Förra året gav lägenheten en avkastning på 1,1% beräknat på totalt investerat kapital (inkl lånebeloppet) och efter vårt amorterande avkastade den 2,2% på eget investerat kapital. Ganska usel avkastning om man jämför med börsen som gav dryga 30% förra året. Till kalkylen ska man såklart även ställa kostnaden för de 5 veckor vi använt lägenheten. Hade vi hyrt ett annat boende så hade det kostat en hel del och det har jag inte tagit hänsyn till i kalkylen.

Så, utan vidare åthävor går vi in på några av de frågor jag fått.

  1. Hur kan det bli så mycket skatt?
    När man beräknar skatten får man först göra ett grundavdrag på 40 000 kr och därefter dra av för avgiften till bostadsrättsföreningen för de veckor man hyr ut. Man måste alltså justera för de veckor man själv använder den. Därefter är skatten 30% på intäkten. I mitt fall blir det då:

    (148 299 -40 000 -40 073)*30% = 20 468 kr

    Man kan läsa mer om det på Skatteverkets hemsida. Notera nu att jag inte är skatteexpert och kan ha gjort fel så är du osäker på skatten får du kontakta Skatteverket direkt. I vilket fall har jag deklarerat enligt ovan och det har inte Skatteverket motsatt sig.

    Nu har jag letade vidare en del och det finns uppgifter på att man även får dra av ytterligare 20% av hyresintäkten enligt följande:
    "Vid uthyrning av en privatbostadsfastighet (t.ex. villa eller fritidshus) får du göra avdrag med 20 procent av hyran (42 kap 31§ 1st. IL)."  Jag är inte helt säker på att detta stämmer och har valt att inte göra det avdraget i min deklaration. 
     
  2. Skulle jag ha gjort om det även utan prisuppgången?

    Ja. När vi köpte trodde jag att jag var den sista idioten som köpte på toppen och jag var beredd på en prisnedgång och räknade inte med en prisökning. Jag kollade bara på kassaflödet för att se att vi skulle ha råd att ha lägenheten. Vårt mål var inte att tjäna pengar på köpet utan att kunna åka skidor.

  3. Hur mycket använder ni lägenheten?

    Det brukar bli 2-4 veckor på vintern och någon vecka på sommaren. Oftast är vi där på sportlovet och påsklovet.

  4. Är ni nöjda med läget och storleken?

    Ja, för oss är det oerhört värdefullt att kunna ta tåget och kunna gå direkt från stationen i Åre till lägenheten utan att behöva ta buss eller taxi. Att köra 65 mil enkel resa är inte jättekul. Det är också väldigt skönt att kunna gå till restauranger, liften och ICA. Vi har tidigare hyrt på andra orter och även om det är helt fantastiskt med en stuga med utsikt på fjället så blir det trist att behöva ta bilen så fort man ska handla mat eller göra något annat än vara i stugan eller skidbacken. 

    Vår lägenhet har 3 sovrum och 8 bäddar och det passar oss då våra barn enkelt kan ta med vänner och deras föräldrar. Större hade varit trevligt, men rätt onödigt.

  5. Jämförde ni med andelslägenheter?

    Nej, jag är rätt skeptisk till det som investering. Det finns flera varianter där man köper en del i en stuga och då får rätt att använda den under en vecka. När jag kollar på kostnaderna så tycker jag inte att det är attraktivt. En vecka vid Åre strand kostar i inköp 50 000 - 200 000 kr beroende på vilken vecka det är. Till det ska man också lägga månadsavgift. Då köper jag hellre en egen lägenhet som jag kan använda när jag vill. För den med mindre kapital och som har svårare att få lån kan det vara ett alternativ.

  6. Håller kalkylen?

    Jodå. Det mesta blir dyrare, men intäkterna har ökat också så det håller fortfarande. Elkostnaden underskattade jag. Förslitningen kommer också att öka närmaste åren när vi behöver byta ut möbler.
Ett par avslutande råd
  • Förslitningen i en uthyrningslägenhet är stor. Speciellt om den ligger centralt i en partystad som Åre. Man häpnar över vad folk kan ställa till. 
  • Köp inte ett fjällboende för att tjäna pengar. Köp det om du vill vara där och använda den. Se uthyrningsintäkten som en delfinansiering.
  • Tänk på det vanliga rådet på vilka tre delar som är viktigt i fastighetsaffärer: läget, läget och läget. 
  • Om du ska köpa en lägenhet som är uthyrd via Skistar så kan mäklaren och säljaren få fram statistik. Det är superenkelt att få fram och ger väldigt bra ingångsvärden för din egen kalkyl. 

fredag 3 januari 2020

Årsbokslut 2019

Eller - skönt att det är över, nu tar vi nya tag

Ja, jag vet att rubriken är konstig, men 2019 var inte superkul för mig och som en grande finale gick min mor bort på nyårsnatten. Om inte annat så får man tankeställare och funderar en hel del på vad som är viktigt. Självklart är ekonomi och aktier en viktig del för att få ett bra liv, men det är bra mycket viktigare att vara med dem man bryr sig om. Jag är glad över att jag haft en mycket nära relation till min mor och att jag kunnat vara där för henne den sista tiden. Att ha ekonomiska möjligheter att t ex köpa bättre mat än det hemtjänsten erbjuder är något jag är tacksam över att vi kunde ordna.

Nog om det tråkiga och dags att fokusera på hur det gick i portföljen istället.

Enligt Avanza landade avkastningen på +39,03% för 2019 vilket självklart är en fantastisk avkastning. Nu har jag i grafen ovan valt att jämföra med Nasdaq OMX All share  Cap GI och det är alltid trevligt att slå index. Förra året fick jag spö av index (som då var SIX30 Return Index) och gick  back 10,1%.

Såklart har jag gjort en del affärer senaste kvartalet också, mer exakt:

KÖPT 25 3M Corp à 1 528,20 kr
KÖPT 10 IBM Corp à 1 294,60 kr
KÖPT 600 SEB A à 82,22 kr
KÖPT 100 Swedbank A à 132,43 kr

I den nya portföljen gjorde jag följande affärer
KÖPT 500 Bonava B à 93,46 kr
KÖPT 150 Swedbank A à 125,41 kr

Bara köp i vanlig ordning alltså.

När det gäller belåning så är 2019 första året som jag ligger efter min amorteringsplan. Totalt är jag ca 700 tkr efter min 6-årsplan för att bli skuldfri till min 50-årsdag och under 2019 hade jag planerat att amortera 830 tkr mer än vad jag faktiskt gjorde. Jag känner mig inte jättestressad över det och är ganska komfortabel med att det ska gå bra ändå. Här handlar det egentligen inte om att jag inte kunnat amortera utan att jag istället har valt att lägga pengarna på annat, t ex inköp av aktier och likvida medel på sparkontot. Med tanke på hur låg räntan är har det varit rätt beslut än så länge. Vi får se hur det blir framöver. För ordningens skull bör jag nog även nämna att jag utnyttjar Avanzas gratis aktielån också. Just nu har jag lånat ca 40 tkr utan ränta. Det där låter för bra för att vara sant och jag bara väntar på att de ska ändra det men till dess fortsätter jag att utnyttja det.

För 2021 har jag också fått en möjlighet att utveckla en liten villafastighet och bygga ett nytt hus på den för att sälja. Allt det bygger på att kommunen äntligen ska dra fram VA och att detaljplanen går igenom. Kommunen har inte varit jättesnabba med det och det har redan gått mer än 5 år sen kommunen startade arbetet. Om det blir som jag tänkt och hoppas får vi se, men går det vägen behöver jag en hel del likvida medel till bygget och då kommer jag inte att vara skuldfri till min 50-årsdag. Förhoppningsvis får jag möjlighet att skriva mer om det vid ett senare tillfälle. 

lördag 23 november 2019

Utdelning under 2020?

Eller - snart kommer stålarna!

Utdelningar är något som jag gillar. Det är ett bevis på att företaget verkligen går bra och en inte oansenlig del av avkastningen på min aktieportfölj. Om inte annat så är det ganska trevligt att få ett gäng kontanter som man kan investera i nya aktier eller använda till annat. I dagens lågräntenivå är det många som köper utdelningsaktier och det kan kanske vara en bra plan om man hittar bolag som går bra och som har bra framtidsmöjligheter också. Det gäller såklart att fundera på bolagens långsiktiga tillväxtförmåga och inte stirra sig blind på hur stor utdelningen är just idag. Att bolagen kan sänka den säkra utdelningen fick vi se flera exempel på i år (t ex Skanska).

För min del börjar portföljen bli så pass ordentlig att utdelningarna faktiskt ger ett avtryck i privatekonomin. Nu väljer jag att återinvestera all avkastning och att det har gett resultat är ganska uppenbart för mig.

Men, till saken, vad tror jag om utdelningarna som betalas ut nästa år?

Direktavkastningen och andel av mitt portföljvärde är baserat på min gissning om utdelning för 2020 och fredagens slutkurs.

3M Corp 
Andel av portföljen: 1,1%
Utdelning 2019: $5,76
Min prognos utdelning 2020: $6,08 
Direktavkastning: 3,6%
Kommentar: 
3M har höjt utdelningen i vansinnigt många år och lär nog inte vilja börja med varken sänkning eller oförändrad utdelning. Jag tror på en liten höjning från $1,44 till $1,52.

ABB Ltd
Andel av portföljen: 2,4%
Utdelning 2019: CHF 0,80
Min prognos utdelning 2020: CHF 0,80
Direktavkastning: 3,5%
Kommentar: 
Tittar man på vilket resultat ABB har levererat under 2019 jämfört med 2018 så tycker jag att en utdelningssänkning ligger närmare till hands än höjning. Däremot tror jag att det är alldeles för många som skulle förlora för mycket prestige på en sänkning så då behåller man troligen nuvarande nivå. Sen kommer man att sälja av 80% av Power Grids till Hitachi under 2020 och man har sagt att hela den intäkten ska delas ut till aktieägarna antingen i form av utdelning eller aktieåterköp. Om jag fattat rätt så motsvarar det ca 33 kr/aktie för de första 80%. 

Atlas Copco
Andel av portföljen: 2,5%
Utdelning 2019: 6,30 kr
Min prognos utdelning 2020: 6,50 kr
Direktavkastning:: 2,1% 
Kommentar: 
Atlas går som tåget och har ökat utdelningen i många år och jag tror inte att 2020 blir ett undantag. Någon större höjning tror jag däremot inte på. 

Boliden
Andel av portföljen:9,4%
Utdelning 2019: 13,00 kr
Min prognos utdelning 2020: 13,00 kr
Direktavkastning: 5,0%
Kommentar: 
Boliden går sämre än förra året, men fortfarande mycket bra. Här tror jag på bibehållen utdelning. Förvärvet i Finland förefaller har varit lyckat och jag tror att Boliden har bra förutsättningar framöver.

Bonava
Andel av portföljen: 2,5%
Utdelning 2019: 5,20 kr
Min prognos utdelning 2020: 5,20 kr
Direktavkastning: 5,6%
Kommentar: 
Att bostadsmarknaden har bromsat in i Sverige är uppenbart och att det påverkar Bonavas lönsamhet lika uppenbart. Däremot gör man fortsatt bra resultat på andra marknader, framförallt Tyskland även om senaste rapporten inte var så bra från just Tyskland. Jag tror att man behåller utdelningen..

Dedicare
Andel av portföljen: 1,9%
Utdelning 2019: 4,00 kr
Min prognos utdelning 2020: 2,50 kr
Direktavkastning: 6,2%
Kommentar: 
Dedicare har alltid varit pigga på att dela ut rejält av vinsten och det är kanske inte så konstigt med tanke på att de har en kapitalsnål verksamhet och inte behöver investera i fabriker. Jag tror inte att 2020 blir ett undantag, men med tanke på att bolaget går sämre i år tror jag på en sänkning. Man satsar rätt hårt på att komma in på nya marknader och öka tillväxten i bolaget och det påverkar både lönsamheten idag och kapitalbehovet. 

Epiroc
Andel av portföljen: 0,9%
Utdelning 2019: 2,10 kr
Min prognos utdelning 2020: 2,10 kr
Direktavkastning: 2,0%
Kommentar: 
Epiroc var som bekant en del av Atlas Copco som nyligen knoppades av. Jag tror inte på någon förändring av utdelningen även om det har gått bättre i år än förra året. 

Fabege
Andel av portföljen:8,9%
Utdelning 2019: 2,65 kr
Min prognos utdelning 2020: 2,65 kr
Direktavkastning: 1,8%
Kommentar: 
Ny VD, minskat resultat och en svagare kontorsmarknad. Jag tycker att mycket talar för att man vill behålla kapital i bolaget istället för att dela ut det till aktieägarna. Jag tror på bibehållen utdelning.

H&M
Andel av portföljen: 6,5%
Utdelning 2019: 9,75 kr
Min prognos utdelning 2020: 9,75 kr
Direktavkastning: 5,4% 
Kommentar: 
HM förefaller ha vänt utvecklingen nu, men det är en bra bit kvar till fornstora lönsamhetssiffror. I år delar de ut mer än de tjänar vilket såklart inte är hållbart. Antingen ökar vinsten eller också sänks utdelningen. Jag tror att de kommer behålla nivån under 2020..

IBM Corp
Andel av portföljen: 1,2%
Utdelning 2019: $6,48
Min prognos utdelning 2020: $6,60
Direktavkastning: 4,9%
Kommentar: 
Precis som 3M är IBM en dividend aristocrat och de lär vilja höja en smula igen. Även om bolaget får omfattande kritik för dålig lönsamhet och det stora förvärvet av Red Hat så gör man tillräckligt bra resultat att kunna höja utdelningen i alla fall.

Intrum

Andel av portföljen:3,5%
Utdelning 2019: 9,50 kr
Min prognos utdelning 2020: 9,50 kr
Direktavkastning: 4,0%
Kommentar: 
Intrum är ett bolag som jag har mycket blandade känslor för. De har än så länge gjort mycket rätt och höjt lönsamheten ordentligt efter sammanslagningen med Lindorff. VD har fått mycket kritik och bl a har Simon Blecher ifrågasatt om han är rätt person för bolaget. Nu har de tappat en stor del av ledningsgruppen i Sverige och expanderar i södra Europa inom riskfyllda områden. Går det bra så blir det riktigt bra, men om det går dåligt så kan det bli riktigt jobbigt. Dessutom har bolaget Nordic Capital som huvudägare som vill öka lönsamheten snabbt och sedan göra exit. 



JM
Andel av portföljen: 4,5%
Utdelning 2019: 12,00 kr
Min prognos utdelning 2020: 12,00 kr 
Direktavkastning: 4,7%
Kommentar: 

Ja, bostadsmarknaden i Sverige i allmänhet och i Stockholm i synnerhet är sämre. Men JM höll sig borta från de värsta markförvärven under 2016-2018 och bygger idag projekt på mark som förvärvades för flera år sen. Lönsamheten sjunker, men är fortfarande god. Jag tror på bibehållen utdelning.


Paradox
Andel av portföljen: 0,7%
Utdelning 2019: 1,00 kr
Min prognos utdelning 2020: 1,00 kr
Direktavkastning: 0,8%
Kommentar: 
Paradox äger jag mer med hjärtat än med huvudet. Jag gillar verkligen de spel de utvecklar och kursuppgången sen jag köpte aktien har varit mycket god, men direktavkastningen är inget att hänga i julgranen. Jag tror inte på någon förändring. 


Sandvik
Andel av portföljen: 6,0%
Utdelning 2019: 4,25 kr
Min prognos utdelning 2020: 4,25 kr
Direktavkastning: 2,5%
Kommentar: 

Rosengrens förvandling av Sandvik efter äventyret med Faxander imponerar. Nu får vi se hur långsiktigt han lyckats ändra bolaget när han lämnar för ABB och vi går in i en lågkonjunktur. Nu har man haft stor nytta av den fallande kronan för lönsamheten, men den underliggande verksamheten behöver också leverera. Någon ändring av utdelningen tror jag inte på.



SEB 
Andel av portföljen: 4,8%
Utdelning 2019: 6,50 kr
Min prognos utdelning 2020: 6,50 kr
Direktavkastning: 8,0%

Kommentar: 
Jag tror att man kommer att vilja behålla kapital i bolaget med tanke på alla skriverier om penningtvätt. Om utdelningen behålls är jag nöjd.



Skanska

Andel av portföljen:12,2%
Utdelning 2019: 6,00 kr
Min prognos utdelning 2020: 7,00 kr
Direktavkastning: 3,3%
Kommentar: 
Sänkningen i år förvånade mig en smula. Visst tog man stora nedskrivningar i USA och Östeuropa, men verksamheten går ju bra. Här tror jag på en höjning. Jag tror dessutom att bolaget nu har fått ordning på verksamheten i USA som historiskt har levererat goda vinster. Orostecken är däremot att USA-chefen sålde aktier under hösten. 


SKF
Andel av portföljen: 2,4%
Utdelning 2019: 6,00 kr
Min prognos utdelning 2020: 6,00 kr
Direktavkastning: 3,3%
Kommentar: 
Marginalen går ned och omsättningen minskar om man rensar för valutaeffekter. Ingen förändring av utdelningen, tror jag.

Starbucks Corp
Andel av portföljen: 2,6%
Utdelning 2019: $1,44
Min prognos utdelning 2020: $1,60
Direktavkastning: 1,9%
Kommentar: 
Jag har tyckt att värderingen har varit hög en längre tid, men behållit aktierna i alla fall och än så länge har det varit rätt. Bolaget går bra och jag tror att man kommer att höja utdelningen igen. Stora expansionen ligger idag i Kina. 

Swedbank
Andel av portföljen: 3,2%
Utdelning 2019: 14,20 kr
Min prognos utdelning 2020: 8,00 kr
Direktavkastning: 6,3%
Kommentar: 
Penningtvättsaffären i Estland lägger såklart sordin på stämningen och en utdelningssänkning är i mitt tycke självklar. Frågan är bara hur mycket. Jag gissar på en sänkning ned till 8 kr vilket kanske är för optimistiskt. 

Swedish Match
Andel av portföljen: 2,4%
Utdelning 2019: 10,50 kr
Min prognos utdelning 2020: 10,50 kr 
Direktavkastning: 2,3%
Kommentar: 
Zyn får betraktas som en succé så här långt och Swedish Match går bra. Jag tror att man behåller utdelningen trots det.


Trelleborg
Andel av portföljen: 4,3%
Utdelning 2019: 4,75 kr
Min prognos utdelning 2020: 
Direktavkastning: 3,0%
Kommentar: 
Lägre resultat i år och en lägre efterfrågan. Bibehållen utdelning får man vara nöjd med. 

Tyvärr hade jag en släkting som gick bort under året och jag fick ansvaret att förvalta vidare aktieportföljen och jag har egentligen ingen riktig uppfattning om utdelningen från de bolagen. För att förenkla har jag bara antagit att de bibehåller årets utdelning även nästa år. De bolag (som utgör ca 13% av portföljen) det rör sig om är följande. 

Alfa Laval
Beijer Alma
Billerud Korsnäs
Ericsson
Handelsbanken
Holmen
Husqvarna
Kungsleden
NCC
Peab
SCA

NCC har varit en kronisk underpresterare och  en höjning av utdelning tvivlar jag starkt på. Detsamma gäller Billerud Korsnäs som nyligen sparkade VD:n. Både SCA och Holmen har värderat upp sina skogsinnehav rejält under året, men det ger inget kassaflöde och är ingen anledning för utdelningshöjning. 

För min portfölj summerar mina gissningar på utdelningen till ca 1 000 kr/kalenderdag under nästa år (före skatt) och det blir i så fall en milstolpe om det sker.