Året som gick

 eller - allt kan bara bli bättre

År 2020 har inte varit superkul. Varken på börsen eller privat. Corona är självklart det som påverkat det mesta under året och det har varit allt annat än positivt. Jag som har en portfölj med huvudsakligen tråkiga gubbaktier (eller som en del väljer att kalla dem; värdeaktier) fick se ett rejält kurstapp under våren och det kan få vem som helst att bli en smula orolig. Nu när året är slut kan jag summera en utveckling på hela 3,03% för år 2020 och det är jag inte helt nöjd med. Speciellt inte när jag jämför med index som levererat 14,5% under samma period. Klart sämre än förra året. 

Nu är mina 10 största innehav enligt följande och de har ju inte gått superbra i år.

10,4% Skanska B    -0,9%
8,8% Boliden     +17,
6,8% Fabege     -16,9%
5,8% Sandvik     +10,2%
5,7% SEB A       -4,1%
5,4% HM B    -9,7%
4,7% JM     +4,8%
4,6% SKF B    +12,6%
4,2% Trelleborg    +8,3% 
3,3% Kungsleden    -8,4%

Alla innehav har inte varit dåliga, men totalt sett är jag ganska tungt viktad mot fastighet och bygg (Skanska, Bonava, JM, Kungsleden, Fabege, Peab, NCC) och mot bank och finans (SEB, Intrum, Swedbank och Handelsbanken). Lägg sen till posten i HM så ser man ganska snabbt varför portföljen inte har levererat som jag hade tänkt mig. I stort sett har jag haft portföljen oförändrad under året vilket kanske inte är helt förvånande när min devis är köp och behåll. I år var det en dåligt idé.

I vilket fall så har jag, trots allt, gjort en del affärer under året.

KÖPT 40 3M Corp à 1 528,07 kr
KÖPT 1800 Bonava à 58,80 kr
KÖPT 1000 Dedicare à 36,22 kr
KÖPT 900 Handelsbanken A à 77,37 kr
SÅLT 750 Handelsbanken B à 93,89 kr
KÖPT 100 H&M à 116,54 kr
KÖPT 120 IBM à 1 074,34 kr
KÖPT 100 Intrum à 127,82 kr
KÖPT 200 JM à 166,97 kr
KÖPT 105 Kungsleden à 70,32 kr
KÖPT 100 Plejd à 155,23 kr
KÖPT 1324 SEB A à 72,19 kr
KÖPT 150 Skanska B à 153,45 kr
KÖPT 50 Swedbank A à 137,04 kr
KÖPT 50 Trelleborg B à 99,70 kr

I backspegeln har det varit ganska bra köpt och sälj och jag ligger plus på allihopa förutom aktierna i USA där valutan och kursutvecklingen inte varit gynnsam för mig. 

Jag har haft som mål att bli skuldfri under nästa år och det lyckades jag ordna redan i år med en sista rejäl amortering. Det är ganska befriande att stega in på banken och slutamortera bolånen. Någon undrar säkert varför jag valt att amortera bort lånen nu när det är så pass billigt att låna och det är en väldigt relevant fråga. Det jag amorterade bort nu motsvarade ca 20% av värdet av min aktieportfölj och jag har fortfarande en hel del likvida medel som jag inte investerat i något alls. Då känns det ganska korkat att ha lån och betala för det när jag inte behöver det. Det är inte osannolikt att jag kommer att låna igen i framtiden men det är inte aktuellt just idag. Nu nyttjar jag den kostnadsfria krediten hos Avanza och har ca 40 tkr i lån hos dem utan att betala någon ränta för det. 

Lärdomar från 2020

• Jag skulle sålt av när Corona dök upp och börserna började svaja. Där var jag alldeles för långsam.
• Jag skulle köpt mer under Coronadippen, men här trodde jag att det skulle ned mer och väntade på ännu bättre köplägen som aldrig kom. 
• Fastighet och bank har inte gått något vidare i år. Borde jag sälja av det och köpa något annat? 
  Jag tror inte att fastighetsuppgången är klar ännu och väljer att sitta kvar. När det gäller banker tycker jag att de ser hyfsat prisvärda ut och väljer att behålla dem tillsvidare. När jag säljer kommer det först att vara Swedbank och sedan Handelsbanken. SEB är den bank jag tror mest på i framtiden.
• HM. Vad ska man säga? Jag har köpt under hela nedgångsfasen sen 2018 och belönats med -18% på min investering (exkl utdelningar). Inför 2020 tyckte jag mig äntligen se en vändning med större onlinehandel och framtidstro. Sen kom Corona och då havererade det igen. Tillväxtaktie är det inte idag i alla fall.

Nu ser jag fram emot ett 2021 med en from förhoppning om att det inte ska bli värre.....

Portföljuppdatering

Eller – hej igen, minns ni mig?

Det var ett tag sen, men nu har jag fått både tid och energi att skriva ett inlägg så här kommer ett ruggigt långt inlägg.

Senaste 1,5 åren har varit extremt tufft då jag förutom mitt vanliga chefsjobb även rattat två stora och vansinnigt komplexa projekt. Båda projekten hade riktiga kamikaze-upplägg och totalt sett har de uppdragen kostat mitt företag mer än det smakade trots att vi fick bra betalt av kunderna. Hela den affären förtjänar ett eget inlägg så det släpper jag helt nu. I vilket fall resulterad det här i att min sommarsemester förra året blev sisådär 3 dagar utspritt under 3 månader och det är alldeles för lite för återhämtning. Jag tjatar på mina medarbetare att de ska ha minst 3 veckor sammanhängande sommarsemester och var verkligen inte ett gott föredöme. Att det här var för tufft för mig personligen och skadligt för bolaget insåg vi redan förra sommaren och initierade en ledningsförändring som trädde i kraft andra kvartalet i år. Som en bonus fick jag ett dödsfall av en nära anhörig i samband med ledningsrockaden så när jag hade tänkt trappa ned arbetsbelastningen fick jag istället hantera ett dödsbo och en begravning. Inte alls vad jag hade tänkt, men sådant rår man inte över själv utan det är bara att anpassa sig efter bästa förmåga.

I vilket fall så hade jag en fantastisk utveckling på börsenår 2017 och landade enligt Avanzas graf på +24,4%. År 2018 var det inte lika kul i aktieportföljen heller. -10,1% på helåret. Man kan inte vinna varje gång. En anledning till min usla portföljutveckling är att jag sålde Fortum och satte en hel del pengar i HM, Skanska och Dedicare. De innehaven har jag köpt på väg nedåt och i vanlig ordning köpte jag alldeles för tidigt. Största missen i HM gjorde jag egentligen redan 2016 och 2017 och har fått lida för det under hela 2018. Inköpen i HM under 2018 var helt ok.

Mer exakt gjorde jag följande affärer under 2018:

KÖPT 125 ABB à 189,02 kr
KÖPT 800 Bonava à 105,04 kr
KÖPT 1000 Dedicare à 72,60 kr
SÅLT 700 Fortum à 171,07 kr (17,50 euro)
KÖPT 650 HM à 138,32 kr
KÖPT 25 IBM à 1072,88 kr (ca $118)
KÖPT 150 Intrum à 216,59 kr
KÖPT 100 JM à 183,94 kr
KÖPT 1325 Skanska à 154,73 kr
KÖPT 100 SKF B à 138,24 kr
KÖPT 55 Starbucks Corp à 484,56 kr ($52,75)

I år har portföljen gått mycket bättre och jag ligger efter 6 månader lite bättre än index med +22,5%. En helt galen avkastning, i mitt tycke. När jag nu i backspegeln tittar tillbaka på köpen under 2018 så är de idag förvånansvärt bra med endast ABB och Dedicare som plumparna i protokollet. Sen kan man notera att hela börsen har gått upp 20% och då är det rätt svårt att misslyckas.

Det tråkiga dödsfallet hade en positiv effekt och det är att min portfölj fick ett rejält tillskott och ökade i värde med ungefär 50% men jag kan säga att jag lätt hade skippat varande aktie och haft den personen kvar med oss istället. Portföljförstärkningen innehöll Alfa Laval, Beijer Alma, Billerud Korsnäs, Boliden, Bonava, Ericsson, Handelsbanken, Holmen, Husqvarna, JM, Kungsleden, NCC, Peab, SAAB, SCA, Skanska, Swedbank och Trelleborg. Flertalet av aktierna köpts för ganska många år sen och ligger i en vanlig depå. Av de här innehaven hade jag själv innan bara Boliden, Bonava, JM och Skanska så beröringspunkterna var ganska få. Jag tyckte att jag hade ganska många innehav redan innan men är nu uppe i sammanlagt 32 olika bolag. Efter en hel del funderande beslutade jag mig för att behålla alla de ärvda aktierna och att efter bästa förmåga fortsätta förvalta den delen av portföljen som min släkting gjorde. Skatteeffekten vid försäljningar spelade givetvis också in i det beslutet. Självklart har jag fortsatt att göra affärer i min vanliga portfölj och då enligt följande (tom halvårsskiftet):

KÖPT 200 ABB à 176,57 kr
KÖPT 400 Dedicare à 41,63 kr
KÖPT 100 HM à 148,20 kr
KÖPT 50 IBM à 1238,18 kr (ca $129)
KÖPT 300 SEB B à 90,25 kr
KÖPT 200 Skanska à 150,51 kr
KÖPT 750 Swedbank à 146,17 kr

I den nya portföljen har jag hittat på följande:

KÖPT 50 Skanska à 165,02 kr
KÖPT 200 Swedbank à 139,79 kr
KÖPT 100 Trelleborg à 128,07 kr

Man konstaterar rätt snabbt att köpa aktier, det kan jag, men att sälja verkar vara svårare….

Totalt sett ser portföljen ut så här: 

Noterbart att den kassa som syns i grafen är det jag allokerat till aktieplaceringar och inte innehåller min vanliga buffert och sparkonto. Vidare har jag en ganska rejäl slagsida mot bygg och fastighet. Rätt stor del av portföljen är också fokuserad på Sverige (bygg & fastighet, bank).  

Min belåning har också minskat ordentligt sen 2017 och förra året följde jag amorteringsplanen men hitintills i år har jag varit mycket sämre på amorteringar. I dagsläget är jag inte ett dugg bekymrad av mina bostadslån och skulle kunna betala tillbaka rubbet imorgon om jag verkligen vill det, men har istället valt att ha en rejäl buffert och också lagt in mer på börsen än vad jag tänkte tidigare. Min ursprungliga plan var att bli skuldfri till år 2021 och det ser ut att kunna gå vägen utan större problem om inget oväntat händer trots att jag ligger en smula efter plan. I slutet av 2018 skaffade jag också möjlighet till att belåna mina aktier hos Avanza och har utnyttjat den fria krediten på 50 000 kr. Det är i mina ögon fortfarande för bra för att vara sant, men hitintills har jag inte behövt betala någon ränta på lånet.

Hur resonerar jag nu då?

1. Min devis är köp och behåll och det verkar jag faktiskt klara av rätt bra… Det här fungerar fantastiskt i en uppåtgående marknad och när det väl vänder ned lär det inte bli lika kul. Å andra sidan kan jag mentalt och ekonomiskt hantera en rejäl nedvärdering av mina innehav och försöker inte sälja på toppen i alla fall. Jag är helt enkelt för kass på att hitta toppnoteringarna för att sälja och sen köpa tillbaka billigare. Det viktiga här är väl att jag inser det själv och kan leva med det. 
2. Kronförsvagningen är en stor orsak till mina inköp i bolag noterade i USA. Jag tror inte att vi kommer att se en rejäl kronförstärkning i närtid och väljer därför att köpa för en mindre del i annan valuta. Idag är det dryga 4% av portföljen så där finns det mer att göra, men det känns ruskigt surt att man får så lite för kronorna när man köper i annan valuta så det tar emot en smula. 
3. Då min portfölj har fått en aktningsvärd storlek börjar det bli mer intressant med diversifiering och värdebevarande än att jaga kursdubblare. Av den anledningen känns det ok med mängden bolag även om jag inser att det inte finns en chans för mig att kunna följa 32 bolag. Samtidigt står de sju största innehaven för drygt 50% av portföljen så det räcker egentligen att koncentrera sig på de största. Jag vet att det finns många som har en mycket mer koncentrerad portfölj och argumenten för detta är både bra och många, men nu väljer jag likt förbannat att göra så här. 
4. Med tanke på hur låg räntan fortfarande är och hur världsekonomin ser ut ser jag inga direkta tecken på att Ingves kommer att höja räntan även om han själv säger det. Riksbanken har haft fel om ränteutveckling löjligt länge och jag tror idag inte att det blir någon mer höjning i år och troligen inte nästa år heller. Jag tror att de missade möjligheterna att höja under den här högkonjunkturen. Å andra sidan höjde Riksbanken räntan när konjunkturen hade börjat rasa förra gången och de kan lika bra göra samma fel nu igen så man vet inte så noga. Personer som är klokare än mig har olika åsikter i frågan så jag kan mycket väl ha helt fel, men så här resonerar jag. 

Det här med bostadsmarknaden

Eller - är det här toppen?

Av flera olika anledningar har jag ett intresse av att följa bygg- och fastighetsmarknaden i Stockholmsområdet. Därför har jag tittat en smula på hur det ser ut med nyproduktion och värdering av äldre lägenheter och försökt bilda mig en uppfattning om hur det ser ut idag och framförallt hur det kommer att se ut framöver. I vanlig ordning stämmer det gamla uttrycket:

"Att sia är svårt, speciellt om framtiden"

Med andra ord kan jag alltså få tokfel. Vem vet?

Byggmarknaden och bostadsutveckling
I vilket fall så är idag byggmarknaden i Stockholmsområdet stekhet och det syns tecken på kvalitetsbrister och kostnadsökningar i bostadsprojekt. Med tanke på befolkningsökningen i Stockholmsområdet finns det idag ett uppdämt behov av nya bostäder och då allra helst billiga hyresrätter mitt i city. Nu finns det inte några nya sådana på marknaden och det kommer inte att byggas några heller om inte något radikalt inträffar. Istället byggs det mängder av dyra bostadsrätter. Idag finns en urstark efterfrågan på bostadsrätter och det är som investerare svårt att förlora pengar på bostadsutvecklingsprojekt idag. Det räcker inte att vara inkompetent utan man måste ha otur också. När det är enkelt att tjäna pengar dras givetvis nya individer till marknaden lockade av möjligheten att göra en lättförtjänt slant. Ett exempel på det är t ex Attefallshus som smälls upp som del av en bostadsrättsförening och säljs för hisnande priser. De stora bankerna är medvetna om det här och har inte glömt sin läxa från 1990-talet och 2008 och är därför ganska restriktiva i sin utlåning. Istället har bostadsutvecklarna börjat hitta alternativa finansieringsformer via t ex crowdfunding där Tessin är en av flera nya spelare. Flera andra har gått till börsen med varierande framgång. Ett av de misslyckade försöken är Real X State som försvann mer eller mindre direkt. Jag skrev själv en del om just Real Xt State som fick flera varningslampor att lysa hos mig. Det här är absolut inte de sista försöken att tjäna pengar på den här starka marknaden och vi lär få se fler exempel framöver på företag som misslyckas.

Flera av de större privata bostadsutvecklarna, t ex JM, Skanska, Bonava och Besqab, går som tåget idag och begränsas mest av svårigheten att hitta mark och få klart detaljplaner. Sen finns ett gäng mindre börsnoterade bostadsutvecklare som är Stockholmsinriktade, t ex Oscar properties, Magnolia, Tobin properties, ALM Equity som också går fantastiskt bra. Flera av de bolagen har nu även börjat rikta in sig på fler marknader runt om i Sverige och jag tror att Magnolia har kommit längst i de planerna, även om jag villigt ska erkänna att jag inte har örnkoll.

Bostadsmarknaden i Stockholm

Prisuppgången på bostadsrätter i centrala Stockholm har efter årsskiftet bromsats upp men ligger i snitt på en bra bit över 90 000 kr/m2. 

Amorteringskravet som infördes sommaren 2016 förefaller inte har påverkat prisutvecklingen speciellt mycket och krasst sett så innebär kravet endast en högre månadskostnad på 1-2%-enheter beroende på lånets storlek. På ett lån på 1 Mkr ger det alltså bara 1200 kr (efter ränteavdrag) i högre månadskostnad för ett hushåll och lär inte bromsa prisutvecklingen. Nu har Finansinspektionen flaggat för skärpning av amorteringskraven, men inget av det är klart ännu.

Vad som jag däremot tror bromsar prisutvecklingen är att de flesta banker frivilligt har infört ett skuldkvotstak på 5-6 gånger bruttoinkomsten. En person med en lön på 30 000 kr/mån före skatt får då alltså maximalt låna 1,8-2,2 Mkr av banken med sin bostad som säkerhet. Det kan vara en anledning till att de korta konsumentlånen har ökat och att man då använder de krediterna för att fylla upp bostadslånet. 

Nu har jag hyfsat med kontakter runt om i branschen och rykten gör gällande att flera av de mindre bostadsutvecklarna idag har svårt att få igång nya projekt. Vidare förefaller det ha blivit svårare att sälja bostadsrätter i dåliga lägen. Det här är en skillnad jämfört med tidigare då nästan vad som helst gick att sälja även i dåliga lägen. Däremot förefaller det fortfarande vara budgivningar och kaos vid försäljningar av centrala lägenheter och i närförort. Det har också börjat ta emot att hyra ut nyrenoverade miljonprogramslägenheter i sämre förorter. Allt detta är anekdotiskt, men uppgifterna kommer från flera håll. 

Om man roar sig att titta på de nya bostadsrättsföreningar som bildats senaste 5-10 åren och tittar på deras ekonomi ser man att ganska många har stor belåning. Belåning på över 10 000 kr/m2 är inte allas ovanligt och det värsta jag sett var närmare 15 000 kr/m2. Nu pratar jag alltså om bostadsrättsföreningens lån med fastigheten som säkerhet. Kort sikt har skrivit ett mycket bra inlägg om just det här som är klart läsvärt. Utöver det lånar även bostadsrättsköparna för att kunna köpa sin egen lägenhet. Räknar man ihop alltihop är det rejält med pengar som bostadsutvecklarna får in för lägenheterna de säljer. I dagens ränteläge syns inte föreningens belåning i månadsavgifterna då det blir så låga belopp, men vad händer om räntan går upp?

Räntan och Riksbanken

Att bedöma räntan i framtiden är oerhört svårt vilket t ex Riksbankens egna prognoser visar oerhört tydligt.  Bilden nedan visar Riksbankens senaste ränteprognos och området med olika blåa färger visar inom vilket område de tror räntan kommer att vara. Med 90% sannolikhet tror de alltså att räntan är mellan +4% och -3% om 3 år. I min värld är det ett väldigt stort intervall

Riksbankens prognos juli 2017

Riksbankens prognos jan 2017

Noterbart är att de har flyttat fram sin prognos för nollränta ungefär ett halvår och de prognostiserar det först sommaren år 2019.

Nu har inte Riksbankens prognoser varit jättepricksäkra de senaste åren och man har pratat om ränteuppgång under lång tid utan att det har hänt. Bilden nedan visar faktiskt ränta (mörkblåa strecket) och Riksbankens prognoser vid olika tidpunkter.

Sverige är oerhört beroende av omvärlden och att vi har en minusränta idag när vi samtidigt har en högkonjunktur är något helt nytt som jag inte tror har hänt förut. Anledningen till vår minusränta är många men kortfattat kan man säga att Riksbanken måste följa omvärlden och om ECB (Europeiska Centralbanken) har minusränta har Riksbanken det också. Hela Riksbankens förhållande till ECB beskrivs kanske bäst i en bild.

Framtiden?

Min tro är att Riksbanken faktiskt kommer att få rätt om räntan framöver. Jag tror att räntan kommer att gå upp under 2018 för att närma sig 2-3% under 2019-2020. Nu menar jag alltså Riksbankens reporänta och inte den vanliga bolåneräntan som istället lär vara 4-5%. När räntan går upp tar gratislunchen slut för många av bostadsutvecklarna. Det blir svårare att lägga stor belåning i bostadsrättsföreningarna då räntekostnaderna påverkar månadsavgiften och när månadsavgiften till föreningen går upp samtidigt som kostnaderna för de egna bostadslånen också går upp så minskar köpaptiten snabbt.

Samtidigt kommer det att vara en liten grupp som har köpt för dyra bostäder som blir tvungna att sälja sin bostad oavsett priset och en sådan grupp kan ganska snabbt sänka hela marknaden. Subprimelånen och katastrofen i USA under 2008 bestod bara av 7% av bostadsägarna i USA. De övriga bostadsägarna klarade sig bra. Det är av den här anledningen som man vill införa amorteringskrav och skuldkvotstak för bostadsköpare för att minska den gruppen. Om eller när det här händer tror jag att vi kommer att få se en mycket snabbare inbromsning än vad vi förväntar oss. Helt plötsligt blir det svårt att sälja båda begagnade bostäder och dyra nyproducerade lägenheter med höga månadsavgifter och jag är helt övertygad om att någon/några av de hetaste bostadsutvecklarna kommer att välta av ren likviditetsbrist. När det händer kommer många leverantörer till dem att bli utan betalning (t ex konsulter, byggentreprenörer) och få svårigheter i sin tur. Samtidigt kommer finansiärerna att bli oerhört försiktiga och det kommer att bli svårt att ordna finansiering för även genomförbara nya projekt och då blir det tvärstopp på marknaden.

Men all inflyttning till Stockholm då? Det är helt korrekt att Stockholms befolkning ökar, men den bostadsproduktion som pågår idag är inte för resurssvaga hushåll utan för välbeställda medelklasshushåll med hög belåning. När det blir dyrare att låna tror jag att marknaden kommer minska ganska snabbt. Boverket gjorde en prognos under 2012 där man bedömde behovet av nya bostäder till 40 000 per år (i hela Sverige) fram till 2025. Under 2016 tog man fram en ny rapport där man bedömde behovet till 71 000 per år. Under 2017 bygger vi mer än 70 000 nya bostäder vilket är den högsta byggtakten sen miljonprogrammet på 1960-talet och prognosen för 2018 är ännu högre.

 

Boverkets prognos för bostadsbyggande (maj 2017)

För mig känns det här inte helt stabilt och jag är tyvärr ganska övertygad om att det blir en duktig baksmälla efter det här. Den stora frågan är såklart när det händer och hur jobbigt det blir. Jag tror att vi behöver vara beredda på inbromsning 2019-2020, men innan dess kommer det att vara riktigt goda tider. I alla fall för bostadsutvecklarna och byggbranschen, men högre prisuppgång på bostäder tror jag inte på idag. 

Utdelning under 2016

Eller - snart kommer stålarna!

Utdelningar är något som jag gillar. Det är ett bevis på att företaget verkligen går bra och en inte oansenlig del av avkastningen på min aktieportfölj. Om inte annat så är det ganska trevligt att få ett gäng kontanter som man kan investera i nya aktier eller använda till annat. I dagens lågräntenivå är det många som köper utdelningsaktier och det kan nog vara en bra plan om man hittar bolag som går bra och som har bra framtidsmöjligheter också. Med tanke på att börsen har gått ned en hel del sen förra våren så kan nu direktavkastningsnivåerna i form av utdelningar börja se riktigt intressanta ut. Personligen börjar jag fundera på att göra några mindre kompletteringsköp, men håller mig passiv ett tag till.

Förra året gissade jag också om hur mycket bolagen skulle dela ut och jag hade hyfsat rätt även om jag blev positivt överraskad vid flera tillfällen. Nu ska jag inte ens försöka att ta åt mig hela äran för det här med tanke på att jag använt 4-traders och deras prognoser innan jag gissat själv. Jag har tjatat om utdelningar tidigare t ex här så nu är det dags att gå rakt på sak och in på det roliga. Hur kan det bli under 2016?  

Direktavkastningen är angiven baserat på min gissning om utdelning och fredagens slutkurs.




ABB Ltd
Kurs: 140,60 kr
Utdelningsprognos: 6,40 kr/aktie
Utdelning för 2014: 6,43 kr/aktie
Direktavkastning: 4,6% 
Kommentar: 4-traders tror på en liten utdelningsökning från $0,72 till $0,75 men här spelar valutakurser in och personligen tror jag att det i slutändan blir ungefär samma som förra året. Det är inte direkt så att ABB har ökat sin vinst för 2015 jämfört med 2014.

Atlas Copco B
Kurs: 179 kr
Utdelningsprognos: 6,00 kr/aktie
Utdelning för 2014: 12 kr/aktie (inkl extrautdelning 6 kr/aktie)
Direktavkastning: 3,6%
Kommentar: 4-traders tror på 6,34 kr/aktie men jag tror att de är för optimistiska. Även om 2015 har gått hyfsat för Atlas Copco under 2015 så ser marknaden onekligen ganska tuff ut och jag tror att man kommer att vänta med utdelningsökningar. Speciellt med tanke på förra årets extrautdelning.

Boliden
Kurs: 126,50 kr
Utdelningsprognos: 2,50 kr/aktie
Utdelning för 2014: 2,25 kr/aktie 
Direktavkastning: 2,0%
Kommentar: 4-traders tror på 3,50 kr/aktie men jag tror att Boliden kommer att vilja hålla nere sin skuldsättning. Råvarumarknaden är onekligen oerhört stökig nu och även om Boliden går bra på den svaga svenska kronan så är den underliggande marknaden svag. Dessutom tror jag att det kommer att finnas möjligheter för Boliden att köpa gruvor och smältverk från konkurrenter som är tvingade att lägga ned. Då kan det vara smart att behålla kapital inom bolaget.

Dedicare
Kurs: 38,30 kr
Utdelningsprognos: 4,50 kr/aktie
Utdelning för 2014: 2,40 kr/aktie
Direktavkastning: 11,7% 

Kommentar: Jag har tidigare tittat ganska mycket på Dedicare och jag tror att man kommer att fortsätta att vara aggressiv i sin utdelning även om Q3 gick sämre än jag hade hoppats Verksamheten binder väldigt lite kapital så mycket av vinsten går att dela ut.

Fabege

Kurs: 132,40 kr
Utdelningsprognos: 3,25 kr/aktie
Utdelning för 2014: 3,25 kr/aktie
Direktavkastning: 2,5%  

Kommentar: Det går bra för Fabege, men man har historiskt varit försiktiga med att höja utdelningen och jag tror att man kommer att vara det i år också.

Fortum Oyj

Kurs: €13,43
Utdelningsprognos: €1,10 /aktie
Utdelning för 2014: €1,30 /aktie (inkl extrautdelning om €0,2) 

Direktavkastning: 8,2%

Kommentar: Energimarknaden i Europa går sisådär och Fortums äventyr i Ryssland ger blygsamt tillskott. Det bästa under 2015 var helt klart att man lyckades sälja av elnäten för hysteriskt bra betalt. 4-traders tror på högre utdelning.

HM B

Kurs: 280,50 kr
Utdelningsprognos: 10,00 kr/aktie
Utdelning för 2014: 9,75 kr/aktie 
Direktavkastning: 3,6%

Kommentar: Det vore på tiden att HM äntligen höjer utdelningen till en tia jämnt. 

Intrum Justitia

Kurs: 273,80 kr
Utdelningsprognos: 8,00 kr/aktie
Utdelning för 2014: 7,00 kr/aktie
Direktavkastning: 2,9%  

Kommentar: Bolaget fortsätter att gå bra och jag tror på en utdelningsökning igen trots att förra VD:n fick gå.

JM B

Kurs: 232,40 kr
Utdelningsprognos: 8,00 kr/aktie
Utdelning för 2014: 8,00 kr/aktie 
Direktavkastning: 3,4%

Kommentar: Höga markpriser och avvecklingen av utlandsverksamheten tynger. Tror inte på en utdelningshöjning.

Sandvik

Kurs: 67,60 kr
Utdelningsprognos: 3,50 kr/aktie
Utdelning för 2014: 3,50 kr/aktie 

Direktavkastning: 5,2%

Kommentar: Det går inget vidare för Sandvik. Första 9 månaderna gjorde man 1,90 kr/aktie i vinst och Faxander fick hastigt och lustigt leta nytt jobb. En höjning av utdelningen finns inte på kartan men förhoppningsvis kan man behålla förra årets. Allt annat än säker på det.

SEB A och SEB C

Kurs: 82,10 kr resp 84,30 kr
Utdelningsprognos: 4,75 kr/aktie
Utdelning för 2014: 4,75 kr/aktie
Direktavkastning: 5,8% resp 5,6%

Kommentar: Går sämre för SEB år 2015 än år 2014, i alla fall de första 9 månaderna. Jag hade hoppats på en utdelningsökning, men när jag ser resultatet så tror jag att man behåller samma som förra året om nu inte Q4 har gått fantastiskt bra.

Skanska

Kurs: 152,40 kr
Utdelningsprognos: 7,00 kr/aktie
Utdelning för 2014: 6,75 kr/aktie 
Direktavkastning: 4,6%

Kommentar: Det går ganska bra för Skanska även om man under Q3 tog en nedskrivning för projekt i USA. Min tolkning av den nedskrivningen är att det är ganska stor sannolikhet att Skanska i slutändan får ut hela nedskrivningen av kunderna.

SKF B

Kurs: 128,10 kr
Utdelningsprognos: 5,50 kr/aktie
Utdelning för 2014: 5,50 kr/aktie
Direktavkastning: 4,3% 

Kommentar: Q3 var sådär för SKF. Någon utdelningshöjning tror jag inte på. Inte en sänkning heller för den delen.

Starbucks Corp

Kurs: $56,63
Utdelningsprognos: $0,76 /aktie
Utdelning för 2014: $0,68 /aktie
Direktavkastning: 1,3% 

Kommentar: Starbucks går som tåget. Tror att man någon gång under 2016 kommer att höja kvartalsutdelningen (igen).

Swedish Match

Kurs: 294,50 kr

Utdelningsprognos: 7,50 kr/aktie
Utdelning för 2014: 7,50 kr/aktie 
Direktavkastning: 2,5%

Kommentar: Egentligen ingen riktig uppfattningen om utdelningen. Tror på samma som förra året, mer intressant är att man ryktesvis planerar för en notering av cigarrdelen.

Viking Supply Ships

Kurs: 2,39 kr

Utdelningsprognos: 0 kr/aktie
Utdelning för 2014: 0,55 kr/aktie (ingen ordinarie utdelning, allt var en extrautdelning) 

Direktavkastning: 0%

Kommentar: Ser mörkt ut. Nyemission ligger närmare än en utdelning. 

Om min gissning för Dedicare stämmer så kan det bli riktigt bra. Fortum ser också ut att kunna ge en duktig avkastning, men där är jag väldigt tveksam till att man klarar av att hålla uppe den här utdelningen över tiden. Om nu mina gissningar för alla bolag stämmer så kommer utdelningen för 2016 att motsvarar 345 kr/kalenderdag. Det är inte kattpiss.

Utdelningar för 2015

Eller - snart kommer stålarna!

Rapportfloden har kommit igång och i samband med årsrapporterna för 2014 meddelar bolagen om eventuell utdelning att betala ut under 2015. Rent formellt ska utdelningen fastställas på bolagsstämman under våren men det brukar sällan bli någon skillnad från det som rapporterats vid årsrapporten.

I början av november gissade jag en smula på hur utdelningarna skulle bli. Dels använde jag 4-traders prognoser men jag gissade också själv. Hur har det gått då? Jag lägger in bolagen vartefter de rapporterar. Datum nedan är de datum då pengarna utbetalas.

Edit 2015-02-12: Nu har de flesta bolagen rapporterat sin utdelning. Det är egentligen bara Swedish Match och Transatlantic kvar. Jag tvivlar starkt på att det kommer någon utdelning från Transatlantic i år även om man från styrelsen har lämnat öppet för den möjligheten till bolagsstämman. 

Om man tittar totalt så har rapporterade utdelningar för 2015 (dvs som betalas ut i år) ökat med 55% för mina innehav jämfört med föregående år. Nu har jag även köpt en hel del aktier och av all nettoinvestering som jag gjort sedan jag startade med aktier så var det mest under 2014 (totalt 31% av all nettoinvestering sen 1997). Det har givetvis också påverkat utdelningens storlek. Det som är riktigt roligt är att nu har min lilla aktieportfölj blivit så pass stor att utdelningarna har blivit så pass stora att det verkligen gör skillnad i min ekonomi. Min tanke är att återinvestera utdelningarna, men så högt värderad som börsen är nu börjar det bli svårt att hitta köpvärda bolag. I alla fall om man försöker titta på fundamenta. Allt verkar gå upp i alla fall. Är det här den sista uppgångsfasen eller kommer det att fortsätta upp i flera år? Inte en susning och egentligen är det inte jätteviktigt för mig som hoppas kunna fortsätta nettoköpa aktier under minst 10 år till.

UTDELNINGAR 2015
Bolag	Utdelning 2015	Utdelning 2014	Datum 1	Datum 2	Datum 3	Datum 4
ABB	CHF 0,72 (ca 6,43 kr)	5,18 kr	11 maj	-
Atlas Copco B	6,00 kr (3+3 kr)	5,50 kr	6 maj	4 nov
Boliden	2,25 kr	1,75 kr	12 maj	-
Dedicare B	2,40 kr	1,10 kr	23 april	-
Eurocon Consulting	0,15 kr	0,20 kr	6 maj	-
Fabege	3,25 kr	3,00 kr	2 april	-
Fortum Oyj	€1,10+0,20	€1,10	14 april	-
HM B	9,75 kr	9,50 kr	7 maj	-
Intrum Justitia	7,00 kr	5,75 kr	29 april	-
JM	8,00 kr	7,25 kr	28 april	-
Sandvik	3,50 kr	3,50 kr	15 maj	-
SEB A och C	4,75 kr	4,00 kr	1 april	-
Skanska B	6,75 kr	6,25 kr	16 april	-
SKF B	5,50 kr	5,50 kr	2 april	-
SSAB B	0 kr	0 kr	9 april	-
Starbucks Corp	$0,32/kvartal	$1,10	20 feb	maj	augusti	november
Swedish Match	7,50 kr	7,30 kr	30 april	-
Transatlantic	0 kr	0 kr		-

Noteringar
ABB
En liten utdelningshöjning på CHF 0,02 jämfört med föregående år. Valutakursförändringen efter att Schweiz släppte sin koppling till Euron ger däremot en rejäl höjning för oss svenskar. Jag kan glatt erkänna att mitt innehav i ABB inte är det som gått bäst sedan inköp. Frågan är om det kommer att vända eller om jag borde göra mig av med det.

Atlas Copco
10% utdelningshöjning är inte dåligt. Prognosen från 4-traders var väldigt nära. Intressant att Atlas Copco också väljer att dela ut vid två tillfällen under året och vad jag förstår kommer man att fortsätta med det framöver. Vad jag vet är det hitintills bara NCC, Electrolux, Astra Zeneca och Atlas Copco som valt att göra så.

Atlas Copco gör även en extrautdelning i form av inlösen av aktier i maj motsvarande ytterligare 6,00 kr/aktie. Det hade inte jag räknat med och det var givetvis en trevlig överraskning, däremot ser jag att det fanns flera analytiker som trott att det här skulle hända. Rent praktiskt innebär det att man under maj månad får en tilldelning med lika många inlösenaktier som man har vanliga aktier. Därefter löses de in och man får betalt för dessa med 6 kr/st.

Boliden
Utdelningshöjning på 28% vilket är förvånansvärt nära vad jag själv trodde (2,20 kr, 4-traders trodde 2,14 kr). Ser ut som att Boliden går riktigt bra. Kursen gick rakt upp på rapporten i alla fall.

Dedicare
Rejäl utdelningshöjning på 118%. Jag tittade igenom årsrapporten här. 2,40 kr/aktie i utdelning ger en direktavkastning på 7% på senaste kurs (34,40 kr). Bra mycket bättre än jag vågade hoppas på.

Fabege
8,3% i utdelningshöjning är givetvis helt ok. Jag trodde att man skulle behålla utdelningen på samma nivå som tidigare, men där hade jag fel.

Fortum
Bibehållen utdelning känns bra. Extrautdelningen på €0,20 var en välkommen överraskning. Resultatet för Q4 var bättre än jag vågat hoppas på. Kanske kan man bibehålla lönsamheten och utdelningen framöver också, trots att man har sålt av verksamheter.

H&M
Måste erkänna att det var en ynklig utdelningshöjning. 2,6% i höjning är inget man blir jätteimponerad av. 4-traders hade prognostiserat 10 kr och det hade jag också trott att man lite snyggt skulle avrunda till.

Intrum Justitia
En rejäl höjning med 21%. Mer än vad jag hade vågat hoppas på och även högre än 4-traders prognos. Intrum Justitia kommer även att återköpa egna aktier för max 100 Mkr. Personligen är jag inte helt övertygad om att aktieåterköpsprogram är en jättebra väg att skifta ut värde till aktieägarna, men förhoppningsvis har styrelsen i Intrum bättre koll än vad jag har.

JM 
Utdelningshöjning på dryga 10% satt inte fel. Man kommer även att fortsätta återköpa aktier. I vanlig ordning är jag inte säker på att det är toppen.

Rederi AB Transatlantic
Finfint resultat i Q4. Totalt resultat för 2014 är 1,20 kr/aktie vilket kan ställas mot nuvarande aktiekurs på ca 4,40 kr. Marknaden (och jag också för den delen) är uppenbarligen mycket osäkra och rädda för vad som kommer att hända under 2015. Om det går bra så kan aktien tokrusa, men den kan precis lika gärna tappa hälften av värdet. Lite osäker på om avbokningsersättningarna har kommit in och redovisats i det här resultatet.

Styrelsen har inte bestämt om det blir någon utdelningen eller inte. Personligen anser jag att det vore fel att dela ut pengar med tanke på den osäkra framtiden och att man nyligen genomfört flera nyemissioner.

Sandvik
Man behåller utdelningen på 3,50 kr och senast rapporten var bättre än väntat vilket var första gången på länge. Har inte gått igenom den speciellt noga (eller inte alls faktiskt) ännu.

SEB
Höjer utdelningen med 18,75% vilket givetvis är väldigt bra, men jag hade trott att den skulle bli ännu högre. Sämre resultat i Q4 än analytikerna väntat.

SKF
Inte helt oväntat att man behöll utdelningen. 4-traders trodde högre, men så himla mycket bättre har inte SKF gått under 2014 jämfört med året innan.

SSAB
En ganska dålig Q4-rapport.VM i engångskostnader och utan dem hade det gått hyfsat. Känns som engångskostnader är fel ord för den här typen av kostnader..... Ingen utdelning för 2014 heller, inte oväntat även om det givetvis hade varit mycket roligare om bolaget gått så pass bra att man kunnat dela ut något.

Skanska
Skanska höjer utdelningen med 8%. Ser ut som att de flesta affärsområden går ganska bra. Har hitintills bara skummat rapporten.

Edit 2015-02-12: lagt till Skanska, Boliden och Transatlantic
Edit 2015-02-11: lagt till JM
Edit 2015-02-10: lagt till SSAB
Edit 2015-02-08: lagt till ABB
Edit 2015-02-06: lagt till Dedicare.
Edit 2015-02-04: lagt till Fortum och Fabege.

Direktavkastning under 2015

Eller - snart kommer stålarna!

Utdelningar är något som jag gillar. Det är ett bevis på att företaget verkligen går bra. Att fejka resultat i bokföringen finns det många sätt att göra (t ex Eniro och Oniva) men när pengarna ska betalas ut är det svårare att fejka utbetalningen. Det blir ganska sura miner om det inte kommer in några pengar på aktieägarnas konton.

 

Hur kommer det att se ut nästa år då?

Att sia om framtiden är alltid svårt men någon uppfattning om nästa år har jag i alla fall. De flesta prognoser har jag tagit från 4-traders i annat fall finns en kommentar. Jag håller inte alltid med om deras prognoser, men förhoppningsvis har de bättre koll än mig. Kurser nedan är fredagens slutkurser.


ABB Ltd

Kurs: 164,40 kr

Utdelningsprognos: 5,60 kr

Direktavkastning: 3,4%

Kommentar: Förra året delade ABB ut dryga 5 kr. Det har gått bättre i år än 2013 så det finns nog möjlighet till utdelningsökning. Personligen tror jag att man kommer att behålla föregående års utdelning.

Atlas Copco B

Kurs: 193,80 kr

Utdelningsprognos: 6,05 kr

Direktavkastning: 3,1%

Kommentar: Förra året delade Atlas ut 5,50 kr. Har ingen direkt koll på eventuell utdelningsökning.

Boliden

Kurs: 121,90 kr

Utdelningsprognos: 2,20 kr

Direktavkastning: 1,8%

Kommentar: Förra året delade Boliden ut 1,75 kr vilket var en rejäl sänkning gentemot föregående år. Mer normal utdelning senaste 5 åren har varit 4 kr. Highscore var 2007 med 16 kr. Det lär nog inte upprepas närmaste året. Däremot ser det i min värld mycket bättre ut nu med kronförsvagningen och jag tycker att metallpriserna verkar gå i rätt riktning.

Dedicare

Kurs: 27,20 kr

Utdelningsprognos: 1,50 kr

Direktavkastning: 5,5%

Kommentar: Prognosen är min egen. Förra året delade Dedicare ut 1,10 kr vilket  motsvarade 74% av resultatet. Man har egentligen som mål att dela ut ca 50%, men här har man flera gånger delat ut bra mycket mer. Jag har funderat en del på det här. Finns möjlighet att man delar ut ännu mer.

Eurocon Consulting

Kurs: 3,40 kr

Utdelningsprognos: 0,20 kr

Direktavkastning: 5,9%

Kommentar: Prognosen är min egen. Förra året delade Eurocon ut 0,20 kr vilket  var 125% av resultatet och 2014 har inte gått tokbra heller. Om man ska klara av att dela ut 0,20 kr krävs att man vänder i Q4 och det tror jag faktiskt att man klarar. Ska titta lite närmare på det här bolaget igen.

Fabege

Kurs: 94,20 kr

Utdelningsprognos: 3,00 kr

Direktavkastning: 3,2%

Kommentar: Prognosen är min egen. Förra året delade Fabege ut 3 kr och året innan och året innan dess. Tror inte att man kommer att höja utdelningen i år heller. Man har för många bra investeringsmöjligheter för att dela ut pengar.

Fortum Oyj

Kurs: €18,15

Utdelningsprognos: € 1,07

Direktavkastning: 5,9%

Kommentar: Förra året delade Fortum ut €1,10. Nu har man sålt av en hel del verksamheter vilket jag tror kommer att påverka utdelningsmöjligheterna framöver. Rubelns fall är ju inte heller speciellt bra för de ryska verksamheterna som är tänkta att börja leverera vinst nu.

HM B 

Kurs: 295,00 kr

Utdelningsprognos: 10,00 kr

Direktavkastning: 3,4%

Kommentar: Är det äntligen dags för utdelningshöjning? Förra året delade HM ut 9,50 kr (igen). Nu har man investerat rejält i nya marknader och onlineförsäljning vilket givetvis är kanonbra för oss aktieägare. Kanske man nu styra om en del av kassaflödet till utdelningar?

Intrum Justitia

Kurs: 218,40 kr

Utdelningsprognos: 6,78 kr

Direktavkastning: 3,1%

Kommentar: Om prognosen slår in är det en rejäl utdelningsökning då Intrum delade ut 5,75 kr förra året. Å andra sidan höjde man förra året också från 5,00 kr året innan.

JM

Kurs: 234,90 kr

Utdelningsprognos: 7,86 kr

Direktavkastning: 3,3%

Kommentar: Om prognosen slår in är det en hyfsad utdelningsökning från förra årets utdelning om 7,25 kr. JM går bra och så länge bostadsmarknaden i Stockholm är stekhet lär man tjäna bra med pengar.

Rederi AB Transatlantic

Kurs: 6,30 kr

Utdelningsprognos: 0 kr

Direktavkastning: n/a

Kommentar: Prognosen är min egen. I år kommer man äntligen att göra vinst på helåret (om nu inte Q4, mot förmodan, skulle ge ett minusresultat). Vinsten för Q1-3 är 60 öre/aktie och om man fortsätter på samma spår kan man nog fortsätta göra 1 kr/år i vinst. Utdelning för 2014 kan vi aktieägare nog glömma. Det vore fel att dela ut pengar så snart efter de två senaste nyemissionerna. Jag har funderat massor över det här bolaget, bl a här.

Sandvik

Kurs: 82,05 kr

Utdelningsprognos: 3,59 kr

Direktavkastning: 4,4%

Kommentar: Jag tror att 4-trades är för optimistiska. Tvivlar starkt på en utdelningshöjning från förra årets 3,50 kr. Tror mer på att den behålls.

SEB A

Kurs: 93,15 kr

Utdelningsprognos: 4,90 kr

Direktavkastning: 5,3%

Kommentar: Här tror jag att man är för pessimistisk på 4-traders. 5,00 kr tror jag inte är omöjligt i utdelning. Nu har jag dessutom en del SEB C och där blir direktavkastningen ännu lite högre (5,5% mer exakt, räknat på 4,90 kr).

Skanska

Kurs: 155,10 kr

Utdelningsprognos: 6,47 kr

Direktavkastning: 4,2%

Kommentar: Förra årets utdelning var 6,25 kr och det är inte omöjligt med en utdelningshöjning, men med tanke på hur många investeringsmöjligheter Skanska har inom kommersiell fastighetsutveckling tror jag att de vill behålla pengarna inom bolaget.

SKF B

Kurs: 151,80 kr

Utdelningsprognos: 5,74 kr

Direktavkastning: 3,8%

Kommentar: Förra året var en katastrof med kartellböterna. Trots det delade man ut 5,50 kr som man nu gjort i 3 år i rad. I år har det gått bättre (utan böter), men lysande går det inte.

SSAB B

Kurs: 44,55 kr

Utdelningsprognos: 0,59 kr

Direktavkastning: 1,3%

Kommentar: I år ställde man in utdelningen och skyllde på samgående med Rukki. Jag tvivlar på att marknaden har vänt tillräckligt mycket för att återuppta utdelningar trots att USA-marknaden går bra och att det verkar, om än oerhört långsamt, vända i Europa. Kronförsvagningen är också bra för SSAB.

Starbucks Corp

Kurs: $77,79

Utdelningsprognos: $0,32 per kvartal

Direktavkastning: 1,6%

Kommentar: Man höjde utdelningen senaste kvartalet från 26 cent till 32 cent. Jag tror att man kommer att fortsätta med höjningarna under nästa år.

Swedish Match

Kurs: 240,00 kr

Utdelningsprognos: 7,44 kr

Direktavkastning: 3,1%

Kommentar: Ingen tillväxtraket direkt, men en riktig kassako som bara trillar på. Någon gång måste ju snusmarknaden och cigarrmarknaden dö bort, men jag tvivlar på att det sker inom min livstid.

Sammanfattning

Det ser onekligen ut som att utdelningarna för 2014 (som delas ut 2015) kommer att öka en smula om nu prognoserna är rätt. Totalt sett kommer min lilla portfölj att dela ut en direktavkastning på ca 3,4% (räknat på dagens värde) vilket är långt sämre än t ex xperimentinvest som har som mål att uppnå minst 5% i direktavkastning. Å andra sidan har jag ett 10-procentigt innehav som inte delar ut ett smack (Rederi AB Transatlantic). I vilket fall är jag ganska nöjd med 3,4% i direktavkastning och hoppas att värdeökningarna på innehaven mer än väl ska slå Xperimentinvests direktavkastning då ett antal av hans innehav är preferensaktier som enligt skolboken inte borde röra sig speciellt mycket i värde.

Vi får se hur det går.

(Bara för att vara tydlig. Jag har inte startat någon tävling med Xperimentinvest. Jag är bara intresserad av att se hur olika strategier går. Spontant tror jag att hans idé är bättre än min.)

Yield on costs

Eller - blire nåe penningar då?

Ett populärt sätt att mäta hur mycket utdelningarna ger är Yield on costs (YOC). Metoden är enkel, beräkna hur mycket du betalat för din aktie och sedan dividera årets utdelning med din insats. Jag har roat mig med att gå igenom mina innehav för att se hur det slår för mig.

Aktie (årtal för inköp) genomsnittlig inköpskurs, årets utdelning

ABB Ltd (2008) 95,08 kr, 5,00 kr
YOC: 5,3%
Kommentar: En smula osäker på kursen vid utdelningen då ABB delar ut i CHF. Jag har valt bort det särskilda utdelningsförfarandet.

Atlas Copco B (2008) 52,19 kr, 5,50 kr
YOC: 10,5%
Kommentar: Har varit en bra aktie. Kom in i den till lågt pris under 2008 och det är jag väldigt nöjd med.

Boliden (2004, 2008) 25,85 kr, 1,75 kr
YOC: 6,8%
Kommentar: Synd att de sänkte årets utdelning, fast med tanke på hur resultatet för 2013 var så tycker jag att de helt klart tog rätt beslut. Förra årets utdelning gav en YOC på 15,5%.

Dedicare (2013, 2014) 19,61 kr, 1,10 kr
YOC: 5,6%
Kommentar: Oväntat hög YOC med tanke på att jag köpt aktien så pass nyligen. Tror att det här kan bli ett bra innehav på sikt och har funderat över aktien här.

Eurocon Consulting (2013) 4,32 kr, 0,20 kr
YOC: 4,6%
Kommentar: sålde större delen av innehavet tidigare och courtaget gör att mina kvarvarande aktier får ett galet högt inköpspris. För litet innehav för att ge någon effekt i det stora hela. Hela innehavet är värt imponerande 3850 kr idag......

Fabege (2008) 30,12 kr, 3kr
YOC: 10,0%
Kommentar: Stabil utdelare. Skönt nu när skattedomarna är överspelade. Synd att det gick dåligt, men bra att ha lagt det bakom sig.

Fortum Oyj (2010, 2013) 180,48 kr, euro 1,10
YOC: 5,2%
Kommentar: Jag köpte den här aktien för att ha den som just en stabil utdelningsaktie. Kom in helt fel under 2010 och den kursen har aktien inte varit i närheten av sedan dess. Ligger nu "bara" 9% back på kursen (oaktat utdelningarna).

HM (2014) 279,39 kr, 9,50 kr
YOC: 3,4%
Kommentar: Kom in hyfsat i aktien. Hade gått att få den en tia lägre om jag väntat ett tag. Tror att det blir bra på sikt. Tyvärr har den gått upp nu så jag håller mig från att köpa den ett tag nu.

Intrum Justitia (2004) 38,36 kr, 5,75 kr
YOC: 15,0%
Kommentar: Galet bra YOC, men så har jag ju haft aktien i 10 år också. Kursutvecklingen har ju varit "hyfsad" under den här perioden också.

JM (2003) 26,88 kr, 7,25 kr
YOC: 27,0%
Kommentar: High-score i YOC, men så har jag ju haft aktien sedan 2003. Ofattbart kursutveckling under perioden också. Önskar bara att jag haft den i en KF eller ISK, fast det fanns ju inte när jag köpte den. Skatteeffekten vid försäljning är halvkul.

Poolia (2013) 11,81 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Turn-aroundkandidat. Ska bli intressant att se om det händer eller om jag gjort en felinvestering (igen).

Rederi AB Transatlantic (2003, 2011, 2012, 2013, 2014) 5,35 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Det var många år sedan det här bolaget gav någon vinst. Eller utdelning. Jag har hängt med ett bra tag och varit med i nyemission på nyemission, vilket har varit allt annat än en bra affär. Nu har jag ju tagit ett rejält bet på att det kommer att vända 2014/2015 och ökat rejält i aktien. Huvuddelen av ínnehavet har jag köpt 2013-2014. Just nu ser det bra ut. Vi får se hur det går, vändningen blir förhoppningsvis 2015.

Sandvik (2010, 2013) 97,86 kr, 3,50 kr
YOC: 3,6%
Kommentar: Trist aktie som det inte händer speciellt mycket med. Jag är mer eller mindre plus minusnoll på den nu (om man inte räknar in utdelningarna).

SEB (1997, 2008, 2009) 19,47 kr, 4,00 kr
YOC: 20,5%
Kommentar: Hade ett litet innehav och utökade en hel del under 2008 och även i nyemissionen 2009. Det ger mig ett lågt inköpspris och därmed riktigt bra YOC.

Skanska (2008, 2010, 2013) 110,10 kr, 6,25 kr
YOC: 5,7%
Kommentar: Helt ok YOC, med tanke på när jag köpt aktierna.

SKF B (1997) 32,47 kr, 5,50 kr
YOC: 16,9%
Kommentar: Har man haft något riktigt länge så blir ju YOC bra.... Kan tycka att det borde vara bättre med tanke på hur toklänge jag haft den här aktien.

SSAB B (2008) 64,75 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Haft bra utdelningar tidigare, en bit kvar för mig till break even på inköpspriset.

Starbreeze (2013) 2,17 kr, 0 kr
YOC: ingen alls
Kommentar: Knappast en aktie för utdelningsjagaren. Om nästa spel blir en hit kanske det kan bli det framöver. Jag har funderat över aktien här.

Starbucks Corp (2014) 456,79 kr, $0,26/kvartal
YOC: -
Kommentar: nyligen inköpt, får ingen utdelning första halvåret. Känns inte meningsfullt att beräkna YOC för mig ännu. Om jag skulle göra det blir YOC 1,5% på helåret vilket är allt annat än imponerande. Jag hoppas givetvis på att det ska hända en hel del med det här bolaget på sikt.

Swedish Match (2003) 72,22 kr, 7,30 kr
YOC: 10,1%
Kommentar: Haft aktien länge, hyfsad YOC med tanke på hur länge jag haft den.

Sammanfattning
Att ha en aktie under många år är inte helt oväntat ett bra sätt för att få en väldigt bra YOC. Däremot ser jag hur oerhört viktigt det är att välja rätt aktie. Bolag som växer och ökar sin vinst kan givetvis höja sin utdelning framöver. Om jag jämför t ex JM och Swedish MAtch som jag köpte ungefär samtidigt så är skillnaden slående. 27% vs 10%. Givetvis har kursutvecklingen varit liknande för bolagen också.