tisdag 29 juli 2014

Dedicare - halvårsrapport

Dedicare redovisade sin halvårsrapport för en dryg vecka sedan. Den var inte dålig.

Jag hoppades tidigare att Dedicare skulle kunna göra en vinst på 20 Mkr för helåret 2014 och det känns inte helt omöjligt nu. Däremot tror jag att jag var alldeles för optimistisk för 2015.  

Lite siffror ur rapporten:
Vinst Q1 - 0,34 kr/aktie
Vinst Q2 - 0,65 kr/aktie
Totalt 2014 - 0,98 kr/aktie vilket motsvarar 8,7 Mkr.

Nu kommer Q3 som traditionellt är det bästa för bolaget. Om de omsätter 130 Mkr med en marginal på 8% skulle det ge 10 Mkr före skatt. I så fall är det inte jättelångt kvar till 20 Mkr på helåret, även om Q4 inte brukar vara ett bra kvartal varken till omsättning eller marginal. Med nuvarande kurs (22 kr) får man då ett PE-tal på 9,8 (baserat på 8,9 miljoner aktier). Det känns fortfarande köpvärt.


Jag håller tummarna och räknar kallt med en utdelningshöjning under nästa år.

Man har även sålt av Dedicare Assistans under våren  med en mindre vinst vilket förvånade mig en smula då jag dels trodde att det fanns tillväxtmöjligheter inom det området och dels att man nu vänt det till lönsamhet vilket kunde ha gett mer vinst till bolaget framöver. Omsorg i Norge finns i alla fall kvar.

onsdag 9 juli 2014

Att skriva för framtiden

Eller - hur bra koll har jag egentligen på hur börsen kommer att gå framöver?

Finanskvinnan har gjort en riktigt kul grej, närmare bestämt att skriva ett blogginlägg om framtiden och inte publicera det förrän ett år senare. Säkerligen ett mycket bra sätt att få reda på en hel del om sig själv och hur bra man egentligen är på att förutspå framtiden. Klart värt att prova och det ska jag absolut göra, men innan dess är det dags att återdefiniera min investerings- och sparkriterier. Jag försökte sammanfatta dem här och här. Kortvarianten är att min oerhört rafinerade investeringstaktik går ut på att köpa aktier i bra bolag och behålla dem. Helst till så låga priser som möjligt. Det ska till en hel del innan jag gör mig av med ett sådant bolag, antingen galen värdering eller att bolaget/marknaden förändras kraftigt. Givetvis klarar jag inte av att följa den till 100% utan har lyckats plocka in ett antal förhoppningsbolag också.

Om man tittar på min nuvarande portfölj så kan man dela upp den i följande:
Fabege, Boliden, SEB, SKF, JM, Skanska, Intrum Justitia, Atlas Copco, Swedish Match, Fortum, ABB, Starbucks, HM och Sandvik tillhör absolut kategorin köp och behåll. Eller som en del säger - rakt ned i byrålådan.

Dedicare hoppas jag ska bli en köp och behåll också, men jag har den på ett års sikt och utvärderar den efter det.

Starbreeze, Transatlantic och SSAB tillhör snarare kategorin spekulationsaktier.

tisdag 8 juli 2014

Nynoteringar under 2014

Eller - är det säkra pengar att gå in i nyintroduktioner på börsen?

Efter att det senaste halvåret fullständigt vällt in nya bolag på börsen och det allmänna känslan är att alla nyintroduktioner är succér gick jag in på den eminenta sidan nyemissioner.se för att se vilka bolag som egentligen noterats i år. Givetvis var jag oerhört intresserad av att se om det är så enkelt att tjäna pengar på börsen att det bara är att följa med i nynoteringarna, speciellt med tanke på hur många som har övertecknats (t ex Besqab). Det var bra mycket fler bolag än vad jag hade koll på som noterats. Listan är galet lång. 7 sidor lång hos nyemissioner.se.

Nu har jag valt att titta på alla bolag på Nasdaq OMX Stockholm, Aktietorget, First North och Alternativa Marknaden. Då är det 11 bolag som har bytt lista utan att göra några nyemissioner. Ytterligare 14 bolag har noterats efter företrädesemissioner, noterats utan emission eller knoppats av från andra noterade bolag. Kvar finns då 34 bolag som man kunnat teckna i samband med att de noterats. Det är drygt ett nytt bolag var 5:e kalenderdag. WOW. Det är ju imponerande och kul, speciellt med tanke på hur få introduktioner det har varit tidigare (dvs under de senaste fem åren).

Nu till frågan. Hur har det gått för dem?

Av de 34 har 25 (73,5%) av bolagen haft en högre aktiekurs första stängningen än teckningskursen. Övriga 9 (26,5%) har haft lägre.

Av de 34 har 20 (58,9%) haft en högre aktiekurs efter en vecka än teckningskursen. 2 av dem har ännu inte varit på börsen i en hel vecka. Övriga 12 (35,2%) har haft lägre kurs.

Efter en månad har 11 av de 34 (32,3%) haft högre kurs än teckningskursen. 15 av dem har ännu inte varit på börsen en hel månad. Övriga 8 (23,6%) har haft en lägre kurs.
BolagListadatumTeckningskursStängning första dagenKurs efter en veckaKurs efter en månadKurs idag
1Aha World ABAktietorget2014-06-257,70 kr6,15 kr6,00 kr-5,85 kr
2Akelius Residential ABFirst North2014-06-05300,00 kr330,00 kr337,00 kr345,00 kr347,50 kr
3Alteco Medical ABAktietorget2014-03-123,70 kr7,90 kr6,40 kr5,20 kr4,63 kr
4Ambia Trading Group ABAktietorget2014-05-1514,00 kr16,30 kr11,45 kr12,40 kr13,00 kr
5Axon kidsAktietorget2014-07-016,00 kr6,30 kr--7,50 kr
6Bactigaurd Holding ABNasdaq OMX Stockholm2014-06-2438,00 kr31,50 kr33,50 kr-28,60 kr
7Besqab ABNasdaq OMX Stockholm2014-06-1273,00 kr84,50 kr82,50 kr-85,00 kr
8BIMobject ABFirst North2014-01-137,50 kr11,00 kr34,20 kr21,30 kr15,10 kr
9Braincool ABAktietorget2014-05-072,50 kr3,14 kr3,50 kr3,29 kr5,10 kr
10Bufab Holding ABNasdaq OMX Stockholm2014-02-2146,00 kr48,10 kr52,00 kr55,00 kr64,00 kr
11Clavister Holding ABFirst North2014-05-2117,00 kr23,10 kr17,60 kr16,70 kr16,20 kr
12Com Hem ABNasdaq OMX Stockholm2014-06-1758,00 kr63,55 kr64,75 kr-62,90 kr
13D. Carnegie & Co ABFirst North2014-04-0939,00 kr43,70 kr48,20 kr47,20 kr47,50 kr
14Dentware Scandinavia ABAktietorget2014-05-096,00 kr3,70 kr5,55 kr5,95 kr4,50 kr
15Dextech Medical ABAktietorget2014-06-1910,50 kr10,50 kr9,65 kr-10,30 kr
16Ecoclime Comfort Ceilings ABFirst North2014-02-186,70 kr9,25 kr6,80 kr6,70 kr5,00 kr
17Envirologic ABAktietorget2014-04-226,50 kr5,20 kr5,65 kr6,00 kr5,20 kr
18Greater Than ABAktietorget2014-06-1219,00 kr21,00 kr12,60 kr-12,80 kr
19Hanza ABFirst North2014-06-1929,00 kr29,00 kr27,00 kr-27,50 kr
20Heliospectra ABFirst North2014-06-188,00 kr8,15 kr8,05 kr-7,95 kr
21Hemfosa Fastigheter ABNasdaq OMX Stockholm2014-03-2193,00 kr96,25 kr99,25 kr106,00 kr115,50 kr
22Moretime Professional Group ABAktietorget2014-05-136,00 kr4,25 kr3,35 kr2,35 kr2,82 kr
23Motion Display Scandinavia ABAktietorget2014-05-0513,00 kr10,10 kr9,55 kr9,50 kr8,40 kr
24NGEx Resources IncNasdaq OMX Stockholm2014-06-1912,20 kr13,90 kr13,75 kr-13,90 kr
25Optifreeze ABAktietorget2014-06-194,10 kr5,65 kr5,80 kr-9,75 kr
26Ortoma ABAktietorget2014-03-314,00 kr4,27 kr4,24 kr3,65 kr5,25 kr
27Peptonic Medical ABAktietorget2014-07-0211,50 kr10,50 kr--10,75 kr
28Phase Holographic Imaging PHI ABAktietorget2014-01-207,00 kr19,00 kr10,00 kr9,45 kr4,35 kr
29Phone Family ABFirst North2014-06-0918,00 kr17,60 kr12,00 kr-9,40 kr
30Recipharm ABNasdaq OMX Stockholm2014-04-0378,00 kr81,00 kr86,25 kr86,50 kr99,50 kr
31Saniona ABAktietorget2014-04-225,00 kr5,15 kr5,80 kr5,60 kr10,85 kr
32ScandiDos ABFirst North2014-04-1114,50 kr17,00 kr14,75 kr13,90 kr11,25 kr
33Scandi Standard ABNasdaq OMX Stockholm2014-06-2740,00 kr47,00 kr46,90 kr-47,10 kr
34Scandinavian Enviro Systems ABFirst North2014-06-1820,00 kr18,30 kr15,20 kr-14,70 kr

Om man då tittar på Nasdaq OMX Stockholm som faktiskt egentligen är den enda "riktiga" börsen av de här. Aktietorget har ett antal rena skämtbolag (t ex Josab och Cassandra Oil) och First North är mer en förskola till riktiga börsen. Hitintills under 2014 har det varit 7 nyintroduktioner på OMX (Bactiguard, Besqab, Bufab, Com Hem, Hemfosa, NGEx REsources och Recipharm) och 6 (85,7%) av dem ligger på plus även  efter första dagen.

Kan man dra några slutsatser av det här då?

  1. Det finns inga enkla pengar att hämta genom att gå på alla nyemissioner som kommer ut på marknaden. 3/4 går bra första dagen. Efter en vecka är det drygt hälften. Ska man vara med för snabba pengar ska man sälja av första dagen.
  2. Det är mycket större chans att man kan hitta nyintroduktioner som går bra och fortsätter att gå bra på OMX än på de andra listorna. Däremot finns de riktiga kursdubblarna på smålistorna (BIMobject exempelvis).
  3. Flera av bolagen har varit noterade alldels för kort tid för att egentligen dra några riktiga slutsatser, men för att se hur de går direkt efter noteringen duger det för mig. 

onsdag 2 juli 2014

Axon kids - nu noterat

Axon kids noterades igår (2014-07-01) och man kan lugnt säga att det gick bra. Jag kollade på bolaget i samband med introduktionen och var inte speciellt positiv. Idag stängde bolaget på 7,30 kr vilket man måste säga är en hyfsad utveckling på två dagar. 21,7% upp på två dagar är ju sanslöst bra. Kul för dem som tecknade, t ex Martin på aktiefokus. Vi får se hur det går framöver. Jag sa tidigare att jag tänkte avvakta Q2-rapporten och det tänker jag fortsätta med.

Den stora frågan är nu om bolaget är fantastiskt eller om alla nyintroduktioner är kanon att teckna? Den enda som gått dåligt hitintills är väl Bactigard.

tisdag 1 juli 2014

Halvårsrapporter

Nu kommer den spännande perioden med halvårsrapporter. För "mina" bolag är det följande datum som gäller.

2014-07-04 Fabege, extra intressant att de nu lyckats teckna SEB och Telia på en herrejösses massa m2 i Arenastaden. Jättekul och kanske inte helt oväntat med tanke på vad Christian Hermelin sa vid senaste rapporten (även om han givetvis inte avslöjade något).
2014-07-14 SEB
2014-07-15 SKF och JM
2014-07-16 Atlas Copco
2014-07-17 Intrum Justitia och Sandvik
2014-07-18 Boliden, Dedicare, Fortum, Skanska och Swedish Match
2014-07-23 ABB och SSAB
2014-08-07 Transatlantic, ska bli intressant att se om det nu äntligen kommer några tecken på resultatförbättringar. Viking Supply Ships har ju fått ett par bra avtal som man rapporterat om.
2014-08-28 Starbreeze (helårsrapport)

HM har redan redovisat sin rapport då man har brutet räkenskapsår.


Dedicare - upföljning

Eller - hur blir det med privata vårdföretag efter valet?

Jag har sporadiskt följt mediarapporteringen från Alemdalen den senaste veckan och åtminstone VPK kommer att driva frågan hårt om att minska eller ta bort möjligheten för privata företag att bedriva vård och tjäna pengar på det. Nu får de förhoppningsvis inte så stor möjlighet att driva igenom sina stolliga idéer (ja, jag kommer inte att rösta på varken VPK eller Fi). Däremot kommer de med största sannolikhet att påverka både S och MP. Som det verkar nu så kommer man framförallt att inrikta sig mot skola och vård och jag tror att den nischen som Dedicare verkar inom inte kommer att vara det man ger sig på först. Av den anledningen tror jag inte att de politiska vindarna kommer att påverka bolaget alls. Sen kan man ha ganska mycket åsikter om hur bra det kommer att gå om allt inom vård och omsorg ska bedrivas i offentlig regi. Personligen tror jag att vi inte kommer att klara oss med en skattesats under 100% om vi ska ha samma ineffektiva och kassa organisationer att leverera all vård, skola och omsorg, men det är en politisk fråga och handlar inte om aktier.

Tidigare i våras tittade jag på Dedicare och kom fram till att bolaget var köpvärt, trots det rejäla rallyt som kom sig av Q1-rapporten. Om drygt 2 veckor (2104-07-18) är det dags för Q2-rapporten. Från bolagets sida trodde man på stigande rörelsemarginal. Det ska bli intressant att se om de har rätt. I vilket fall så har jag efter att kursen gått ned fortsatt att köpa aktier och har nu totalt 5000 st med ett GAV på 20,05 kr/st (inkl courtage).