lördag 16 juli 2016

Pengar från flera håll

Eller - bara lön blir man inte rik på 

Om man kryssar runt i litteratur och på nätet så hittar man ganska många artiklar och undersökningar som pekar på att de som har samlat på sig en hälsosam förmögenhet har fler intäktsströmmar än bara t ex lön. Det här är givetvis fullständigt självklart. Även om man kan snåla sig ihop till en schysst aktieportfölj och samla tomburkar i soprummet så räcker det inte hela vägen för att bli rik.

Varför ska man ha flera intäktskällor då?
Diversifiering är såklart ett skäl. Om du bara tjänar pengar via jobbet och får en ny chef du hatar är det rätt skönt att kunna byta jobb utan att behöva tänka på ekonomin. Dessutom kan det hända något med ditt företag som gör att du blir av med jobbet i en neddragning. Sen kan det hända något annat som gör att en av dina intäktskällor försvinner (om t ex Vänsterpartiet får sin vilja igenom och kraftfullt höjer skatten på aktieutdelning).

Hur har jag gjort?
Fråga är såklart om jag själv är nära att ha skaffat mig flera intäktskällor. Nja, får nog svaret bli. Min pengagenerering ser ut som följer:

  1. Lön från mitt heltidsjobb
  2. Aktieutdelning från mitt företag (där jag även har mitt heltidsjobb)
  3. Aktieutdelning från min portfölj noterade aktier
  4. Hyresintäkter från min lägenhet i fjällen
Rent krasst så är det här för dåligt. Punkt 1 och 2 hör ju ihop även det är skillnad på vanlig lön och utdelning från bolaget. Så länge jag arbetar i bolaget tycker jag att det är svårt att säga att det är olika intäktskällor även om det är skillnad på kapitalinsats och arbetsinsats. Aktieutdelningarna är bra och de ger sisådär 350 kr/kalenderdag som det ser ut just nu. Nu har det inte gått ett helt år och det är egentligen alldeles för tidigt att räkna ut lönsamheten på fjällboendet men det ser minst sagt ljust ut. Vi kommer att tjäna en slant på lägenheten i fjällen trots att vi använder den ganska mycket själva.

I vilket fall behöver jag alltså öka takten och skaffa intäkter från fler håll. Det är inget som man gör hur som helst utan det tar tid att skaffa. Givetvis har jag en plan för det här och den bygger först och främst på att få ned skuldsättningen för att ge mig mer handlingsutrymme. När lågkonjunkturen kommer vill jag ha möjlighet att göra affärer.

PS Jag har noterat andra som räknat in barnbidrag och liknande som en intäktskälla och då har man missat en hel del i sin iver att få ihop tillräckligt många intäktskällor. Barnbidrag blir man inte rik på. DS

torsdag 14 juli 2016

Dedicare Q2

Eller - det går bra nu

Dedicare släppte idag sin rapport för andra kvartalet. Efter förra kvartalet var jag en smula fundersam på om tillväxten har stannat upp för bolaget då man inte växte något nämnvärt under årets tre första månader. Man kan säga att man bevisa mig fel i årets andra kvartal. Delårsrapporten kan man läsa här, men här kommer utdrag av det jag tycker är intressantast.

"PERIODEN 1 APRIL – 30 JUNI
Rörelsens intäkter 153,1 MSEK (141,4)
Rörelseresultat 15,6 MSEK (10,0) 
Rörelsemarginal 10,2 % (7,1)
Resultat efter finansiella poster 15,1 MSEK (9,8)
Periodens resultat 11,6 MSEK (7,8)
Kassaflöde från den löpande verksamheten 2,3 MSEK (-14,6)
Resultat per aktie 1,29 SEK (0,87)"

Bolaget växte med 8,3% jämfört med samma kvartal föregående år och rörelsemarginal har aldrig varit så här bra. Med andra ord var det här en riktigt bra rapport. Totalt har man gjort 2,11 kr/aktie hitintills i år och min tidigare gissning var att man skulle göra 3,00-3,50 kr/aktie i vinst på helåret. Det ser ut som att man kommer att klara det ganska enkelt och frågan är egentligen hur mycket bättre man kommer att gå. Kursen gick upp ca 10% på dagens rapport och slutade på 49,30 kr idag. Om man nu lyckas göra en vinst om 3,50-4,00 kr/aktie skulle det motsvara ett P/E-tal på 12,3 till 14,1. Jag tycker inte att det här är billigt hur mycket jag ens försöker. Däremot är det fortfarande inte så dyrt att det är dags att sälja, men banne mig inte långt ifrån.

Intressant är också att den norska verksamheten krymper nästa 10%. Noterbart är också att man anger att man jobbat med likviditeten och försenade kundbetalningar med gott resultat. Av egen erfarenhet har jag fått erfara att offentliga kunder (dvs landsting och liknande) är fruktansvärt dåliga på att betala sina fakturor i tid så här finns säkert en hel del att jobba med.

I augusti rapporterar konkurrenten NGS Group och det ska bli mycket intressant att se hur det har gått för dem. De minskade också omsättningen i Norge, men växte snabbare i Sverige än Dedicare under förra kvartalet. Är NGS ett bättre bolag att satsa sina sekiner i? Kanske, kanske inte.

I vilket fall så finns marknaden helt klart för Dedicare och trots högljudd politisk retorik från vänsterkanten så har jag svårt att se den skulle försvinna. Bl a har Dagens Industri skrivit om det hela. Så länge det offentliga är så genomusla på att driva sin verksamhet kommer marknaden att finnas kvar. Hela diskussionen om begränsningar av vinster i bolag som arbetar åt det offentliga är så fruktansvärt korkat att jag inte ens vet var jag ska börja idiotförklara de puckon som föreslår det. Det får bli en stämningsbild som inspiration.


onsdag 6 juli 2016

Bedrägeriförsök

Eller - kan man kalla det här för annat än bedrägeriförsök?

I veckan fick jag ett brev till mitt företag från något som kallas Bolagsupplysningen. Hela brevet ser väldigt myndighetsaktigt ut med uppgifter om mitt företag och en hel del som saknas. Det lustiga med det här är att det bolag som fått det här brevet är en enskild firma som jag haft i sisådär 20 år och som inte haft någon verksamhet de senaste 15 åren. Om man tittar på logotypen för Bolagsupplysningen och jämför med Försäkringskassen så påminner de väldigt mycket om varandra. Det är självklart ingen slump utan man vill från Bolagsupplysningen att man undermedvetet ska känna igen logotypen och koppla det till myndighetsutövning.



Om man nu tittar på den här blanketten och vad det egentligen står så är det här allt annat än myndighetsutövning. Om man fyller i den här och skickar tillbaka i det portofria svarskuvertet så har man ingått ett avtal som kostar 4795 kr/år (exkl moms) i två år med automatisk förlängning för att få förmånen att använda deras tjänster.


Vad är det för tjänst de erbjuder då? Jo, en "förtursexponering" på sin hemsida bolagsupplysningen.se som kan vara det mest meningslösa jag sett hitintills. Det finns gott om riktiga söktjänster som t ex hitta.se eller allabolag.se som tillhandahåller bra mycket bättre söktjänster än det här. Det hela är givetvis ett rent skojeri och det är i mina ögon fruktansvärt att det får fortsätta. Det hela är inte nytt och t ex Svensk Handel har med bolaget på sin varningslista. Även Bolagsverket har lagt upp en varning om det här.

Det positiva med det här är att man får ett portofritt svarskuvert och det kan man utnyttja. Man kan få ned ganska många tomma sidor i kuvertet och det portot får bedragarna betala. Jag gissar att det är hyfsat många som utnyttjat den möjligheten med tanke på vad de har skrivit på kuvertet i år.

Jag passade i alla fall på att skicka med en liten hälsning till vännerna på Bolagsupplysningen.


Vad kan man göra om man nu har fått en faktura från det här skojargänget som lägligt nog har sitt bolag registrerat i Estland och inte har lust att betala dryga 10 000 kr? Enkelt. Bestrid fakturan. Ett e-mail till rövarpacket där man talar om att man inte kommer att betala för det här och anser sig ha blivit utsatt för bedrägeri. Bolagsupplysningen kommer garanterat att skicka en massa betalningspåminnelser och kanske t o m inkassokrav men det är bara att fortsätta att bestrida det hela. Ett inkassobolag kan inte driva in en tvistig skuld. Svensk Handeln har skrivit en utmärkt lathund på sin hemsida om hur man går till väga och för det här skojeriet är det punkt 3 som passar bäst:

3. Faktura där du anser att säljaren vilselett dig på ett sätt som kan anses bedrägligt
I första hand ska du kontakta företaget och begära rättelse. Be att företaget skickar kopia på avtalet/inspelningen. Saknas avtal som styrker kravet eller är det omöjligt att komma i kontakt med företaget skriver du följande rakt över underlaget: 
"Motsätter mig betalningsansvar beroende på ett vilseledande som är att anse som bedrägeri, Svensk Handel informerade. Polisanmälan kommer att göras."

tisdag 5 juli 2016

Viking Supply Ships inför halvårsrapporten


Eller - nu är det illa på riktigt

Jag har följt Viking Supply Ships ganska länge och i samband med att man bytte management och de nya i ledningen själva köpte aktier fick jag upp förhoppningen om bolaget och trodde på en vändning. Till det bättre alltså och inte som det blivit nu. Lustigt nog finns ingen av de ledningspersonerna kvar i bolaget och jag misstänker att de inte har kvar en enda aktie heller. Min förhoppning var att man skulle klara av att vända shippingrörelsen till vinst (eller i alla fall nollresultat) och kunna tjäna bra med pengar på AHTS- och PSV-fartygen (jag har skrivit massor om det här om man har lust att läsa hur jag tänkt) . Vidare hade man ett eget kapital som rejält överskred aktiekursen. Allt det gick illa och att jag fick duktigt fel vet vi idag, men hur ser det ut framöver?

I ett ord: skitkasst.

Som väntat gick man back i första kvartalet. Shippingdelen är mer eller mindre borta förutom ett antal ägda och inchartrade fartyg så det är bara Viking Supply ships som är intressant. Kul att man kan vända att man sålt två fartyg med 7 Mkr i förlust till något positivt. Det är ungefär som att köpa en liter mjölk på Pressbyran för 15 kr och gå ut och sälja den vidare för 8 kr och glatt säga att man fått ett positivt kassaflöde på 7 kr. Visst, liknelsen haltar men ni fattar vad jag menar.



Det ser inte heller speciellt kul ut framöver. Hela PSV-flottan upplagd och bara 3 av 8 AHTS-fartyg på långtidskontrakt. Spotmarknaden i Nordsjön ser inte kul ut heller.

Eget kapital var enligt senaste rapporten 7,4 SEK/aktie och med tanke på att aktiekursen idag är 1,57 kr så borde det kanske fortfarande vara ett bra köp? NEJ. Man borde med största sannolikhet göra rejäla nedskrivningar av flottan då marknadsvärdet på PSV-fartygen garanterat är lägre än bokförda värden. I vanlig ordning så måste man titta på det egna kapitalet i form av vad som är likvida tillgångar och vad som inte är det. PSV-fartyg är troligen mer eller mindre osäljbara idag, i alla fall till bokfört värde. I delårsrapporten gjorde man ganska stort nummer av att man hade ett positivt kassaflöde och det säger väl egentligen allt.

Nu är tyvärr inte problem över med det här. Man förhandlar med lånegivarna och det har (enligt det bolaget kommunicerat) gått bra förutom med innehavare av skuldcertifikat som vägrat gå med på omstrukturering av lånen. På svenska innebär det att lånegivarna ska gå med på att inte få tillbaka alla sina pengar eller inte få någon ränta. Inte helt kul för dem som lånat ut alltså och kanske inte jätteförvånande att de inte kastar sig över det hela. Bolaget skickade i veckan ut ett rätt märkligt pressmeddelande som jag tolkar som ett ultimatum till ägarna till Skuldcertifikaten:

Gå med på villkoren eller också sätter vi bolaget i konkurs och då får ni inte en spänn.

För den långa versionen se nedan.


Positivt är i alla fall att VD Christian Berg nu är tillbaka från sin tjänstledighet. Han har en del att ta tag i. Christen Sveeas som är huvudägare och ordförande i bolaget har avböjt omval i styrelsen och det är ytterligare en varningsklocka för mig. Konkursansökan från ägaren till Odin Viking är ännu en varningsklocka även om den nu är tillbakadragen.

Att Q2-rapporten kommer att vara dålig tror jag inte att man ens behöver fundera över. Frågan är HUR dålig. Jag tror inte att man kommer att göra fler nedskrivningar innan nyemisisonen och skuldomstrukturering är klar. Sen lär det komma med kanske ytterligare en nyemission. 8 augusti får vi veta då Q2-rapporten kommer.

Problemen är alltså:

  1. Rejäla likviditetsproblem vilket inverkar på möjligheten att bedriva verksamheten.
  2. Huvudägaren distanserar sig från bolaget.
  3. Stora nedskrivningsbehov framöver vilket kommer att sänka resultatet.
  4. Ledningen får lägga alldeles för stor del av sin tid på att hantera likviditet och kassa istället för att få ordning på bolaget.
  5. En trasig marknad där jag ledningen själva tror på flera svåra år framöver.
En nyemission kommer före jul i bolaget. Jag har svårt att se hur de annars ska klara sig.

Finns det någon anledning att äga bolaget?
Ja, om man tror på en snabb oljeprishöjning och tror att bolaget kan överleva till dess bolagets marknad kommer tillbaka. Dessutom måste man ha beredskap på att vara med på minst en nyemission. 

Risken är skyhög även om möjligheterna är enorma. OM marknaden kommer tillbaka kommer man att kunna tjäna mycket mer på år och aktie än vad aktien står i idag, men det är alldeles för stora risker för min smak. Jag har redan förlorat tillräckligt på det här bolaget. Det finns bättre bolag att lägga stålarna på.

SÄLJ.



fredag 1 juli 2016

Halvårsuppföljning

Eller - hur går det egentligen?

Det är egentligen alldeles för ofta att mäta aktieplaceringar kvartalsvis. I alla fall för mig som är en mer långsiktig placerare. Givetvis finns det många andra och duktigare placerare som klarar av att handla kortsiktigare och som kan göra en vettig avstämning varje månad, men det är inte jag. I vilket fall så har jag gjort en smula affärer under året och det kan vara värt att teckna ned. 

Första kvartalet
KÖPT 200 SEB A à 79,20 kr
KÖPT 150 Sandvik à 68,41 kr
Växlat över mina sista SEB C till SEB A med en kursvinst på ca 4 kr/aktie.
KÖPT 150 SKF B à 121,26 kr
SÅLT 150 SKF B à 141,74 kr
KÖPT 100 Evolution Gaming à 219,39 kr
SÅLT 100 Evolution Gaming à 224,61 kr


Andra kvartalet
KÖPT 250 HM B à 252,76 kr
KÖPT 90 Paradox Interactive à  33 kr
KÖPT 400 Bonava B à 100,09 kr
KÖPT 150 Skanska B à 172,57 kr
KÖPT 500 SEB A à 77,43 kr
KÖPT 1000 Nordnet B à 27,64 kr
SÅLT 7400 Viking Supply Ships à 2,38 kr

Faktum är att jag är hyfsat nöjd med mer eller mindre alla de här affärerna, även om t ex SEB står 5 kr lägre idag. Speciellt skönt är det att ha kommit ur Viking Supply Ships. Där tror jag tyvärr att det blir dåligt på riktigt framöver. Även om det blev en rejäl förlust så har aktien fortsatt ned i källaren efter att jag sålde sista delen av mitt innehav.

Sen har jag såklart även amorterat en smula under året och faktum är att jag följer amorteringsplanen ganska bra. Det är rätt mycket stålar som jag lyckats få iväg till banken för att minska belåningen. 

När jag ser det här utfallet känner jag mig ganska nöjd ända till dess att jag tittar på följande graf. 

Det där lilla lilla strecket i orange kulör högst upp på stapeln är alltså vad jag lyckats amortera av lånet. Nu känns det inte riktigt lika roligt längre så jag tror att jag fortsätter att titta på den övre grafen istället. Jag ska glatt erkänna att det är lätt att bli mer eller mindre galen när man ser vilka summor det rör sig om, både för lån och för aktieportföljen. Veckans Brexitresultat gav för min portfölj en all time high i form av nedgång på en dag med minus sisådär 267 000 kr. Å andra sidan gick den upp med 76 000 kr dagen efter. Om man ens börjar fundera på hur mycket pengar det är om man skulle dra in dem som vanlig lön blir man knäpp så det är det bara att släppa.